2017年6月,万科的股权之争落下帷幕。出乎所有人的预料,其最后的胜出者并不是挑起万科股权之争的宝能系,而是最晚入局的深铁,王石则是最大的输家。之所以会出现这种意外结果,是因为各方对于股权的把控。宝能系利用股权发起了战争,欲通过这场战争获得巨大利益,但因没有充分把握股权运作战术,最终以失败告终;王石更是因为对股权的认识不够深入,导致自己离开一手缔造的万科集团。
不管是个人还是企业,要想避免成为出局者,避免自己养大的孩子叫别人爹,在一开始就要设计好股权运营的各个环节。
选择股权基因。企业和人一样,能不能有更好的发展,就看其构成的基因如何。基因越完美,未来的发展就越好。因此,企业股权运营的第一件事就是找到合适的股权基因,如技术基因、资源基因、资金基因等。当然,寻找股权基因不能随意,而是审视自己缺少哪一部分基因,从而加以弥补。
设计股权架构。根据各项基因的特点以及对企业的贡献,开展股权架构的设计。好的股权架构不但能促使企业有好的发展,提升企业股权价值,更能避免企业的创始人因失去对企业的控制权而沦为路人甲。
做好股权融资。不少初创企业都是有人没钱,为了得到发展资金,选择了与资本对接,进行股权融资。股权融资的方法有很多,企业要明白投资人的关注点是什么,根据投资人的关注重心来推销自己。但需注意,做好股权融资要把握好分寸,不要把钱融到了,却把自己溶没了。
筑牢股权控制。做企业最怕的是什么?就是失去对企业的控制权。因而,股权运营最后一步就是股权控制。企业创始人可以通过委托表决权、签署一致行动人协议、成立有限合伙企业、卡牛计划、毒丸计划等来避免自己被踢出局。
股权运营的内容还有很多,如股权众筹、股权激励、股权估值、股权投资、股权上市等,这些内容都会在本书重点提及。移动互联网时代,旧有的股权思维正在被全新的商业模式和资本思维颠覆,无论是企业老板还是高管,都应该补上股权资本这堂课。
本书以全彩图解的形式,为读者阐述股权运营的全新思路和模式,并结合当下最新形势和全新案例,为读者总结出一套股权实战的方法和技巧,助力读者改良企业股权基因,规范企业股权架构,开辟股权融资渠道,明确股权众筹模式,做好人才股权激励,做大企业股权估值,保障股权投资收益,选对股权上市形式,加强股权控制力度等。书后还附有股权资本运作范本及法律汇编,读者看得懂、学得会、用得上,非常适合企业老板、股东及高管阅读。
第一章股权基因:后天引进,不做不完美企业7
一个人长得好不好看要看其基因如何。基因好,外形就美,气质也佳。企业和人一样,能不能有更好发展,要看其股权基因。股权基因越完美,企业发展越迅速而稳定。如果企业股权基因先天不够完美,就需要后天不断进行改善优化。
1.1股权基因是企业股权结构最核心的要素7
1.2技术基因:让企业实现从0到1的转变8
1.3管理基因:技术打天下,管理定江山13
1.4资源基因:企业要的不只是钱、技术、管理17
1.5运营基因:让用户从1到N裂变19
1.6资金基因:供血越充足,企业越有活力23
第二章股权架构:决定企业类型,主导企业管理25
不少企业有人才,有技术,有好的商业模式,但是却发展缓慢,或者是做好的蛋糕成为他人的美食,究其原因是因为股权架构设计不合理。合理的股权架构设计是企业成立的第一步,也是创始人保证企业控制权的基础。
2.1股权结构是公司组织的顶层设计25
2.2设计股权架构生命线,让股权架构合规合理29
2.3设计股权架构类型和分配策略,有效遏制平均主义32
2.4设计股权架构贡献估值法,合理分配股权,调解合伙人矛盾35
2.5设计股权架构不同时期股权比例,保证企业创始人控制权38
2.6多角度设计股权架构,满足所有资源提供者需求40
2.7设计股权架构退出机制,消除不安定因素43
第三章股权融资:对接资本,扩大企业规模44
大多数初创企业往往受国家法律、金融政策、自身实力等多种因素制约,导致开发产品有技术没资金,开发市场有方案没资金,扩大生产有客户没资金,企业发展一直处于瓶颈期。股权融资则是通过股权与资本对接,帮助企业获得充足的发展资金,迅速扩大规模。
3.1股权融资是无需还本付息的新融资方式44
3.2掌握融资方式,让资金一步到位47
3.3掌握融资条件,是股权融资成功的保障55
3.4掌握BE关注点,打开股权融资大门57
3.5掌握融资顶层设计关键点,套牢投资人的钱袋子62
3.6掌握融资风险模式,填好股权融资的坑66
第四章股权众筹:连接大众力量,解决企业难题68
股权众筹究竟有什么魅力,能够风靡全世界,受到大家的欢迎?原因在于,股权众筹不仅是看好企业前景而进行的一次筹钱并分配相应股权的简单活动,更是一次筹资源、筹渠道、筹智力、筹圈子,让企业获得发展基金,让投资人享受股东归属感的双赢之举。
4.1 股权众筹是互联网 新融资模式68
4.2明确众筹模式,获得最感兴趣项目71
4.3 明确众筹成员、流程和细节,获得最高融资额73
4.4 明确影响众筹方案设计因素,获得最适合平台77
4.5明确众筹商业计划书特征,获得高投资81
4.6明确影响众筹退出机制的因素,加快众筹发展速度87
4.7明确众筹平台要素和标准,确保融资安全91
4.8明确应对众筹风险的方法,挽回投资人经济损失95
第五章股权激励:分股合心,放大人才红利98
完善的股权激励机制是一个优秀企业的标配。当初创企业无力给人才支付高额薪水时,股权激励能吸引并留住企业发展所需的人才,充分激发人才的潜能,统一人才与企业的目标,激励他们为企业的发展尽心尽力。
5.1股权激励拯救企业人才荒98
5.2 制定股权激励计划要点,建立企业利益共同体103
5.3 制定股权激励考核种类,激发员工积极性,达成企业战略目标115
5.4 制定股权激励策略,留住企业核心人才120
5.5制定防范股权激励风险措施,避免经济纠纷123
5.6制定股权激励资源整合方案,捆绑上下游企业,提高核心竞争力125
第六章股权估值:零到百亿美元企业的诞生126
股权投融资的第一关就是股权估值。企业股权估值的高低,受很多因素的影响,如盈利能力、收益率、折现率、客户基数、供求关系、产品形态……企业要想获得高估值,就要把握好估值方法,研究不同时期的评估要素,了解影响估值高低的因素,学习高估值的包装艺术,如此才能创造百亿元估值的企业。
6.1如何将股权估值进行到底126
6.2 研究估值基本问题,正确估值,降低现金流风险133
6.3.研究不同时期估值评估要素,直击估值结果136
6.4研究影响估值的因素,做大初创企业估值138
6.5研究影响估值的包装策略,提高企业股权估值140
6.6研究高估值独角兽企业共性,创造估值奇迹142
第七章股权投资:资本有成本,钱不投出去就是负债145
有人说人无股权不富,股权投资究竟有什么魅力,能让人作出这么高的评价?当年投资阿里巴巴的,1元原始股现在变成161422元;当年投资腾讯的,1元原始股现在变成14400元……所以,正确的股权投资行为是让人一夜暴富的关键所在。
7.1股权投资是投资者的新宠145
7.2选择成长性企业进行投资,保障投资收益148
7.3选择用辩证法进行投资,明确企业发展前景,把握投资力度153
7.4选择高资本回报率壁垒进行投资,获得高股权投资价值155
7.5选择最理想的投资策略,最大限度降低投资风险157
7.6采用尽职调查了解被投资企业,投资安全有保障159
第八章股权上市:IPO后,诞生的不只是百亿富豪163
企业上市是一个内外兼修的过程,不但能使企业的股权价格成倍增长,让企业获得发展所需的资金,获得更高的社会声誉,更能完善法人治理结构,提升企业管理水平,规范企业运营流程,促进企业长远发展。
8.1改造股份,合法合规才能上市163
8.2选对上市时机,获得更高市盈率166
8.3选对上市地点,国内外估值两重天168
8.4选对上市板块,获得更大融资额172
8.5选对上市形式,适合的才是正确的174
第九章股权控制:将野蛮人挡在门外179
马云仅持有阿里巴巴7.8%的股权。但就是这区区7.8%的股权,既没阻碍他牢牢控制阿里巴巴,也没有阻碍他一度成为中国首富,更没阻碍他轻松抵御了门外各种各样的野蛮人。马云之所以能做到这样,就是因为他掌握了股权控制的技巧。
9.1控制企业先从控制股权开始180
9.2通过表决权委托,保障控制权183
9.3通过签署一致行动人协议,保障控制权187
9.4通过成立有限合伙企业,保障控股权193
9.5通过卡牛计划,保障控制权196
9.6通过毒丸计划,保障控制权199
附录203
附录一:《公司章程》范本203
附录二:《一致行动人协议》范本208
附录三:股份分配协议书210
附录四:《股权激励方案》范本213
附录五:私募股权投资涉及的法律法规汇编216