金融风险管理实务（经管类专业学位硕士核心课程系列教材）_张金清_9787309131840

　　《经管类专业学位硕士核心课程系列教材：金融风险管理实务》借助于现实中的相关案例，首先对理论和实务中常用的七大类金融风险管理策略作了深入浅出的界定和分析；然后，《经管类专业学位硕士核心课程系列教材：金融风险管理实务》以大篇幅，通过案例分析的方式，应用各类金融工具特别是衍生品工具，对当前金融风险管理中*常用、*前沿、*复杂也是创新性*丰富的分散化策略、套期保值策略、搭配策略等进行了全面、系统、深入且贴近于现实的详细阐释和模拟演示；*后，仍以案例分析的方法对金融风险管理策略的选择、设计与实施以及绩效评估等相关内容进行了系统介绍。
　　《经管类专业学位硕士核心课程系列教材：金融风险管理实务》可作为经济、金融、管理类专业的教师、研究人员、高年级本科生、研究生，尤其是专业学位研究生以及实务领域的工作人员的教材或参考书。

　　曾在20世纪90年代风靡全国的电视剧《北京人在纽约》有一句经典台词：如果你喜欢他，就把他送到纽约，因为那里是天堂；如果你恨他，就把他送到纽约，因为那里是地狱。其实，用这种爱恨交加的复杂情感或者情绪形容金融风险，恐怕是再贴切不过了，因为金融风险时常兼具着“天使”和“魔鬼”的双重角色：它可能会像“天使”一样带来无比繁荣的美好未来，也可能会像“魔鬼”一样带来巨大危机的悲催梦魇。华尔街的繁荣与衰退的轮替，已对此做出了最好的现实版的诠释：曾几何时，不断创造财富神话的华尔街是那样地为无数全球最杰出的青年才俊所神往。可惜好景不常在，曾经无限辉煌，但在2008年金融危机洗劫后至今仍没有恢复元气的华尔街，不正是金融风险那“天使”和“魔鬼”双重面孔的真实写照吗？
　　人类的天性通常会喜欢“天使”而憎恶“魔鬼”，甚至对“魔鬼”充满着恐惧。那么，金融风险的“天使”和“魔鬼”角色可否被操控？谁能操控？又如何操控呢？为此，我们首先需要依次弄清楚以下三个基本问题：什么是金融风险管理？金融风险管理是必需的吗？金融风险管理成功与否的决定因素什么？
　　问题l：什么是金融风险管理？
　　其实，这并没有标准答案，但这里仍可以给出一个描述性定义：根据金融风险的辨识、度量，分析、确定所面临的金融风险状况，再结合预先设定的金融风险管理规划与目标，选择、确定金融风险管理策略；然后，依据选定的风险管理策略，应用金融创新和金融工程技术，选择或设计相应的金融工具，同时有针对性地制定和实施一系列金融风险管理政策和措施，用以合理配置金融资源、有效调控金融风险及其影响，从而最大限度地创造价值①、实现金融风险管理目标。上述这种循环往复、连续动态的行为或过程，就是所谓的金融风险管理。可见，金融风险管理是一个动态的、复杂的过程，也是一个系统性的工程。
　　概括起来，上述过程由七个相互关联的环节构成，也可以看成是金融风险管理的七个基本程序：风险管理目标的设定，风险辨识与度量，风险管理目标的修正，风险管理策略的选择、设计与实施，风险管理的监控与预警，风险管理的绩效评估，反馈与调整。显然，其中的风险辨识与度量和风险管理策略的选择、设计与实施两个环节，是金融风险管理最核心、最重要、最复杂的部分。而且，风险辨识与度量属于金融资产定价的范畴，因而一直是金融学研究的永恒主题；风险管理策略的选择、设计与实施所涉及的问题，恰是目前居于金融研究与实践前沿阵地的金融创新、金融工程的主要用武之地②。
　　需要说明的是，在实务操作中，金融风险管理并不一定会严格按照上述次序运转，其中的各个环节也未必会单单影响紧随其后的环节。相反，几乎每个环节都可能对其他环节产生影响，因此金融风险管理是一个多方向、多角度、有反馈、有调整、循环往复的动态过程。另外，七个环节在实际运行中也并非千篇一律、必须全部同时存在，而是可以根据各个主体的实际情况进行增减或调整。当然，完全、准确地按照上述程序进行正常运转时，金融风险管理的有效性是毋庸置疑的。

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