新常态下的股权投资_程磊著_9787516639627

中国的股权投资经历过四个时代：2000年至2005年的萌芽阶段；2006年至2009年的股权投资发展阶段；2010年至2014年的全民PE时代；2015年至今的股权投资专业化时代。经历过四个时代的中国股权投资目前正处于经济的内升循环之中。纵观全球*有潜力的新兴市场还是在中国。一方面，中国的产业结构完整，人口基数大，需求充足，居民储蓄率高，消费占比低，发展非常有潜力；另一方面，中国政府的控制力比较强，所以中国能够并且已经在一定程度上形成了一个内升型的循环。

在经济内升循环中，中国股权投资机遇与挑战并存。

首先，从外部环境来看，为了大力优化资本市场，监管层陆续出台了针对股权投资行业的政策法规，同时还打算建立富有中国特色的私募基金可持续发展生态圈。《2017年政府工作报告》明确提出：要发展多层次资本市场，加大股权融资力度，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场……这些都告诉我们，政府正在为股权投资市场的健康有序发展创造有利条件。此外，供给侧结构性改革正在有序稳步推进，实体经济的转型升级、国企的国资改革、政府和社会资本的合作等配套政策的制定，都为股权投资带来了很多机遇。

其次，从股权投资市场的发展状况来看，为了顺应市场形势由传统单一策略打法向混合战略的转型，VC/PE机构不仅更加重视全产业链的布局，比如：通过设立孵化器/加速器等方式提前介入、为企业提供嫁接资源，还积极参与到了产业链下游的并购和定增甚至二级市场。

物总是存在两面性！中国有一句古话说福祸相依，正好说明了这个问题。投资也是一样，好的投资者总能在其中发现好的机会。那么，如何在机遇与挑战并存的当下做股权投资？或者说未来股权投资的重点行业和领域是哪里？从热门投资行业细分领域来看，新常态下的TMT行业、大消费领域、文体娱乐产业、教育产业、医疗大健康产业、智能制造领域、新兴技术产业等都是不可忽视的投资良机。而这正是本书《新常态下的股权投资》所阐述的主要内容。

本书认为，在新常态下，TMT行业是资本*活跃的领域，大消费则是一个竞争非常激烈的领域，文体娱乐产业应该是投资的关注点，教育产业的投资应该认认真真做产业布局，医疗大健康产业中蕴含百年不遇的投资机遇，智能制造是投资界的下一个风口，新兴技术产业中有不可忽视的投资良机。

关注热门行业和领域，抓住机会做股权投资，必将获得理想的回报！

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