2008年金融危机后,宏观经济政策尤其是货币政策成为研究热点。目前,中国的货币环境面临固定汇率制度难以为继、资本项目管制到资本项目可自由兑换的过渡,这个过程中货币政策的工具选择、操作原则以及与财政政策的协调面临调整。
《基于DSGE模型的中国货币政策效应分析》立足中国实际,引入DSGE模型模拟了当前货币制度选择对经济的影响,比较了两种货币政策工具、两种货币政策操作原则的经济效应以及货币政策和财政政策协调的经济效应;认为货币制度选择造成货币政策的半独立性,实施数量型货币政策以及基于规则的货币政策操作原则对于平滑经济波动、营造稳定的货币环境有积极作用;财政政策在时效性和针对性上有货币政策无可比拟的优势,加强货币政策、财政政策协调,有助于过渡时期中国经济的发展和稳定;可供对当前中国货币政策和金融体制改革感兴趣的研究人员和金融从业者等相关人员参考。
王秀丽(1983-),女,山东德州人,经济学博士,中国社会科学院工业经济研究所助理研究员。主要涉及通胀、财政货币政策、经济波动等金融和宏观经济领域,在《经济管理研究》《中国工业经济》《数量经济研究》等学术期刊发表论文多篇,参与国家自然科学基金应急管理项目“技术创新发展对通货紧缩预期的影响研究”、国家社会科学基金重大项目“中国制造2025的技术路线、产业选择与战略规划研究”课题研究。
引 言/001
第一节 现实意义/001
第二节 研究方法/002
第三节 结构安排/004
第四节 主要贡献/006
第一章 选题背景与文献综述/009
第一节 选题背景和问题提出/009
第二节 DSGE模型文献综述/017
第三节 货币政策探讨/030
第四节 小结/039
第二章 一个包含银行系统的DSGE模型框架/041
第一节 居民行为和工资黏性/042
第二节 厂商行为/045
第三节 企业家行为/049
第四节 银行行为/054
第五节 商品市场出清/059
第三章 DSGE模型线性化、求解和估计/064
第一节 CMR模型线性化/064
第二节 DSGE模型求解/072
第三节 数据处理/074
第四节 DSGE模型估计/076
第五节 一个简单的例子/083
第四章 结售汇制度下货币政策独立性探讨/096
第一节 中国货币经济的经验事实/098
第二节 结售汇制度影响经济波动的机制/108
第三节 结论/115
第五章 政策效应模拟比较:数量型货币政策和价格型货币政策/117
第一节 校准/118
第二节 贝叶斯估计/119
第三节 政策分析/121
第六章 货币政策比较:基于麦克拉姆规则和相机抉择/127
第一节 政策规则设定/128
第二节 政策模拟——存在技术冲击下的政策比较/130
第三节 政策模拟——存在流动偏好冲击下的政策比较/134
第四节 模型的检验/137
第五节 小结/139
本章附录 模拟的相关系数/140
第七章 中国财政货币政策及其协同效应模拟/144
第一节 政策规则设定/144
第二节 参数赋值与校准/146
第三节 中国财政货币政策及其协同效应模拟/148
第四节 小结/153
第八章 主要结论和政策建议/154
第一节 主要结论/155
第二节 政策建议/159
第三节 主要创新点和有待进一步研究的问题/164
附录一 中国利率市场化过程/167
附录二 中国人民银行货币政策操作框架/172
附录三 世界主要国家的汇率制度选择/181
附录四 CMR的Dynare程序/187
参考文献/205
后 记/217