全书主要分为两部分，*部分是金融回顾与展望篇，系统回顾梳理2018年金融业整体运行情况，并对2019年各领域的发展和改革进行展望，包括经济形势、宏观金融、银行业、证券期货业、保险业、金融市场及国际金融等。第二部分是专题研究篇，精选国务院发展研究中心金融研究所和中国建设银行专家学者2018年撰写的研究报告，从金融风险高发期的成因、2019我国商业银行风险防范、系统重要性银行监管、商业银行理财子公司及商业银行支持科创企业发展等方面解读金融发展的问题及趋势，力求重点突破、由点到面。

王一鸣，国务院发展研究中心副主任、研究员，兼任中国社会科学院博士生导师、中国人民大学兼职教授，中国城市金融学会副会长。兼任若干地方政府顾问。黄毅，中国建设银行党委委员、副行长、总行机关党委书记，中国建设银行研究院院长。

目 录



第一章 在应对复杂变局中保持经济持续健康发展2018年经济形势和2019年展望 002
一、2018年我国经济保持总体平稳、稳中有进的发展态势 … ……………… 002
二、正确认识经济运行的变与不变 … ……………………………… 005
三、2019年我国经济发展仍将面临多方面挑战 … …………………………… 007
四、加大宏观政策逆周期调节力度 … ………………………………………… 010
五、变压力为加快改革开放和推动高质量发展的动力 … …………………… 012

第二章 2018年宏观金融运行回顾与2019年展望 ……………………… 015
一、2018年宏观金融运行回顾 … ……………………………………………… 015
二、2018年宏观金融调控回顾 … ……………………………………………… 027
三、2019年宏观金融运行展望 … ……………………………………………… 034

第三章 2018年银行业运行回顾与2019年展望 ………………………… 039
一、2018年银行业运行情况 … ………………………………………………… 039
二、2018年银行业改革开放情况 … …………………………………………… 055
三、2018年银行业监管脉络 … ………………………………………………… 058
四、2019年银行业发展展望 … ………………………………………………… 063

第四章 2018年证券期货业运行回顾与2019年展望 …………………… 073
一、2018年证券期货业运行情况… …………………………………………… 073
二、2018年证券期货政策特点… ……………………………………………… 081
三、新形势对证券期货业提出的要求… ……………………………………… 085
四、2019年证券期货业政策趋势与展望… …………………………………… 088

第五章 2018年保险业运行回顾与2019年展望 ………………………… 093
一、2018年保险市场运行特征… ……………………………………………… 093
二、2018年保险业发展政策环境… …………………………………………… 105
三、加强保险业重大风险防控… ……………………………………………… 108
四、2019年保险业发展展望… ………………………………………………… 113
五、对2019年保险业发展的政策建议… ……………………………………… 116

第六章 2018年金融市场运行回顾与2019年展望 ……………………… 122
一、2018年股票市场运行回顾和2019年展望… ……………………………… 123
二、2018年债券市场回顾和2019年展望… …………………………………… 140
三、2018年外汇市场回顾和2019年展望… …………………………………… 156
四、2018年货币市场运行回顾和2019年展望… ……………………………… 165
五、2018年资管市场运行回顾和2019年展望… ……………………………… 172

第七章 2018年国际金融运行回顾与2019年展望 ……………………… 179
一、2018年国际金融运行整体上进入调整阶段… …………………………… 180
二、2019年国际金融仍将延续调整态势，金融体系脆弱性将接受考验…… 187
三、2019年国际金融整体爆发系统性危机的可能性并未显著提高，但应警惕局部风险 194
四、小结… ……………………………………………………………………… 201

专题一 金融风险高发期的深刻背景和成因……………………………… 204
一、世界经济金融风险增大… ………………………………………………… 205
二、中国经济金融周期下行… ………………………………………………… 207
三、经济发展方式面临转换… ………………………………………………… 210
四、金融监管没有跟上金融市场和新技术的发展… ………………………… 211
五、宏观政策、产业政策和市场基础性制度有待完善… …………………… 213

专题二 2019年我国商业银行风险防范的挑战与对策研究 …………… 215
一、宏观经济金融背景下商业银行风险防范关注点… ……………………… 216
二、2019年商业银行风险防范面临的冲击和挑战… ………………………… 219
三、新形势下商业银行风险防范对策… ……………………………………… 226

专题三 系统重要性银行监管比较研究…………………………………… 230
一、G-SIB框架… ……………………………………………………………… 230
二、主要经济体D-SIB比较… ………………………………………………… 232
三、思考与建议… ……………………………………………………………… 236

专题四 商业银行理财子公司：国际经验和发展建议…………………… 240
一、商业银行理财子公司概述… ……………………………………………… 240
二、国外大银行资管子公司运作经验借鉴… ………………………………… 243
三、理财子公司未来运行可能面临的挑战… ………………………………… 248
四、商业银行理财子公司未来发展方向与建议… …………………………… 250

专题五 商业银行支持科创企业发展的建议……………………………… 254
一、金融支持科创企业发展的国际经验………………………………………… 254
二、我国金融机构支持科创企业的困境… …………………………………… 256
三、我国商业银行支持科创企业的对策建议… ……………………………… 260

十大金融事件评述（2018年1月至2019年3月）…………………………… 264
金融政策大事记（2018年1月至2019年3月）……………………………… 271
主要金融数据………………………………………………………………… 290