本书试图从监管主体（政府和专业金融监管机构）和监管客体（金融体系）两个方面提出金融监管结构的一般性理论分析框架。首先从效用函数出发分析了政府设立专业金融监管机构的逻辑。其次，基于委托代理理论，对多边结构、层级结构和统一结构三种监管结构展开了理论分析。再次，在理论分析之后，实证分析了影响金融监管结构的因素和金融监管结构的影响。最后，结合前文的分析以及危机后监管理念的变化，对后危机时代金融监管架构的调整和改革提出了一些政策建议。

刘锡良，经济学博士，现为西南财经大学中国金融研究中心名誉主任，“长江学者”特聘教授，博士生导师，研究方向为金融监中央银行与货币政策。

刘雷，经济学博士，现为西南财经大学中国金融研究中心副研究员，硕士生导师。研究方向为金融监管与风险管理。

1　导论1

　1.1　研究背景1

　1.2　研究意义4

　1.3　研究内容和框架4

　　1.3.1　金融监管与金融监管结构的界定4

　　1.3.2　研究内容与框架5

　1.4　研究方法与创新点8

　　1.4.1　研究方法8

　　1.4.2　主要创新点8

2　文献综述及研究现状10

　2.1　理论研究10

　　2.1.1　统一监管与多边监管10

　　2.1.2　中央银行是否兼顾金融监管12

　2.2　影响金融监管结构的因素15

　　2.2.1　金融监管机构集中度的影响因素15

　　2.2.2　影响中央银行涉足金融监管的因素18

　2.3　金融监管结构对金融体系的影响22

　　2.3.1　金融监管机构集中度对金融体系的影响22

　　2.3.2　中央银行涉足金融监管程度对金融体系的影响24

　2.4　对已有研究的简单评析26

3　金融监管结构的理论分析27

　3.1　政府参与金融监管的必要性27

　3.2　专业金融监管机构的设立逻辑28

3.2.1　政府和专业监管机构的效用函数29

　　3.2.2　专业金融监管机构设立:监管任务的复杂性31

　　3.2.3　专业金融监管机构设立:时间不一致性33

　3.3　金融监管结构:基于委托代理理论的分析34

　　3.3.1　多代理机构(多边结构)35

　　3.3.2　代理机构间的隶属模式(层级结构)39

　　3.3.3　超级监管者模式(统一结构)43

　　3.3.4　对三种模式的简单小结44

　3.4　金融监管结构与金融发展45

　　3.4.1　金融发展雏形阶段的金融监管安排47

　　3.4.2　金融严格混业阶段的金融监管结构48

　　3.4.3　金融创新混业阶段的金融监管架构49

　3.5　本章小结50

4　金融监管结构:趋势与影响因素52

　4.1　主要经济体的实践52

　　4.1.1　英国52

　　4.1.2　美国53

　　4.1.3　欧盟55

　　4.1.4　中国57

　4.2　金融监管结构趋势:量化分析58

　4.3　影响金融监管结构的因素60

　4.4　本章小结63

5　金融监管结构对市场约束的影响:以存款人约束为例64

　5.1　影响机制分析65

　　5.1.1　存款人约束65

　　5.1.2　金融制度与存款人约束66

　　5.1.3　金融监管结构影响存款人约束的机制67

　5.2　数据来源与模型设定69

　　5.2.1　计量模型的设计69

　5.2.2　变量选择、数据来源及处理70

　5.3　实证分析72

　　5.3.1　存款人约束有效性72

　　5.3.2　金融监管机构集中度(FAC)对存款人约束的影响76

　　5.3.3　中央银行涉足金融监管程度(CBFA)对存款人约束的影响79

　　5.3.4　金融监管结构、存款人约束与银行规模81

　5.4　本章小结84

6　金融监管结构对金融稳定的影响:以银行业为例85

　6.1　金融监管结构与监管机构的独立性85

　6.2　金融监管结构与混业限制90

　　6.2.1　业务准入91

　　6.2.2　金融集团94

　6.3　金融监管结构与资本要求97

　6.4　金融监管结构与银行不良率101

　6.5　金融监管结构与银行业的稳定性106

　　6.5.1　银行业z得分106

　　6.5.2　银行业系统性危机108

　6.6　本章小结110

7　后危机时代金融监管结构选择的思考112

　7.1　银行、证券、保险三部门的微观审慎监管结构问题112

　7.2　中央银行在金融监管中角色定位问题113

　7.3　我国未来金融监管结构改革问题115

参考文献117

附录127

后记133