本书是红楼梦十二种早期抄本之一，存一百二十回，共十二册，第一至九回为第一册，第十至二十回为第二册，以下都是每十回一册。1959年入藏中国社会科学院文学研究所时被题名为《乾隆抄本百廿回红楼梦稿》，依据是这个本子原来就题有《红楼梦稿本》《红楼梦稿》等书名，书前有原收藏者杨继振“兰墅太史手定红楼梦稿百廿卷”的题字，第七十八回末有“兰墅阅过”的题签（“兰墅”是高鹗的字）。而且，书中大量的校改都是程本的文字，很容易使人认为这是程伟元、高鹗订补《红楼梦》的底稿本。

抄本的前八十回原文，除去杨继振抄补的第五册和一些零叶外，都是脂本系统的文字，又未被涂改者掩盖净尽，大多仍清晰可辨，为研究《红楼梦》版本现象所不可缺少。

今次，国家图书馆和三希堂藏书以中国社会科学院文学研究所藏原本，首次原大仿真四色影印，原书翻拍，文字清晰，细节逼真，完整呈现原书风貌。冯其庸先生亲自为该系列图书题写书名，极具版本研究价值和收藏增值价值。