本书以创业融资理论为指导，以创业融资案例为依据，为创业者解密创业融资的密码，全书内容共分十六章，包括创业融资概述、资本来源和融资工具、决定融资成败的三大因素：行业（商机）、创新和团队，股权融资时的估值方法以及天使投资、风险投资的尽职调查和交易结构，Zui后还详解了产品众筹、股权众筹、P2P等互联网融资方式。全书逻辑关系紧密，理论充实，案例典型，具有较强的实操性。本书将帮助创业者找到适合自己项目的融资方法，在融资的道路上少走弯路。

本书带你携手资本，鹏路翱翔，帮助创业者实现自己的“创业梦“”

有人戏称，从中产阶级迅速变回贫下中农Zui伟大的方式就是创新创业。但与此同时，创新创业也是草根阶层快速进入富豪榜的Zui便捷且合法的方式。创新创业实际上是一件非常“苦逼”的事情，虽然有创业成功后的各种高大上，但大多数创业者都将不得不面对一次又一次的失败和创业过程中的各种苦难。



今天，创新创业时代的大幕已然开启。对一些人来说，创业已经成为一种生活方式。他们自由自在，驰骋在想象的空间里，遨游于新创造的市场之中，潇洒如剑客，所向无不披靡。在鼓舞人心的号角声中，那些怀揣梦想的职场中人（特别是那些出色的研发人员和市场人员）、优秀的大学毕业生，甚至那些刚刚进入大学的在校生，纷纷卷入了创新创业的大潮之中。然而，创新创业需要一个良好的生态系统来作为支撑，融资就是这个生态系统中Zui为重要的环节。



1．为什么要编写本书



创业可能轰轰烈烈，也可能铩羽而归。无论结果如何，创业者都将经历一个极不平凡甚至是非常痛苦的过程。特别是在创业起步的阶段，资金紧张，缺兵少将，渠道难打开，客户不买单，让你不禁怀疑创业是否是个错误。在企业现金流干涸之前，你必须找到一笔投资，让自己的事业得以持续。



不了解创业融资规律的创业者，经常会说，我们的项目非常好，就差资金了，如果有资金，我们可以如何如何。了解一些创业融资的创业者则会说，我们的项目三五年之后就一定能够上市，现在就差A轮了。事实上，即便是那些经得起早期投资人考验获得了天使轮投资的项目，也很少能够顺利获得A轮投资，那些幸运地得到了A轮投资的项目则经常面临着“A轮死”的窘境。



对于创业者来说，尽管获得专业的外部投资是一件非常困难的事情，但并不是一件不可能的事情。想要顺利融资，创业者就应先了解创业融资的基本规律。本书作者的初衷，就是为创业者解开创业融资的密码，让创业者在融资的道路上少走弯路，少犯错误。



本书旨在辅导早期创业者顺利融资，特别是以股权稀释的方式进行融资。天使投资人、风险投资机构以及在众筹网站上注册的投资者，都将成为早期创业企业的融资来源。



互联网的发展使信息的交流以一种前所未有的低成本和便捷性改变着世界，在创新创业融资领域当然也不例外。“互联网+”时代，何时、以何种方式融资，在形式与内涵方面都发生了巨大的变化。但是，变的，是效率和手段；不变的，是原则和规律。掌握创业融资的基本原则和规律，是创业者成功融资的不二法宝。



2．本书的主要内容



本书共17章内容，分为四篇：融资之前，自我评估和融资准备，与资本共舞以及利用互联网融资。



在第one篇中，本书先介绍了融资的利与弊：创业融资，不仅可以弥补资金缺口，而且还有管理风险和资源整合等方面的好处。但与此同时，由于外部投资者的进入，创业者将面临经营压力增加、经营能力受到质疑、甚至被投资人替换等新问题。然后，本书从梦想和利益相关者角度提供一个对融资的系统思考框架，让创业者理解，创业融资就是把创业梦想销售给投资人，创业者要设计好自己与利益相关者之间的关系，才能得道多助。这三章内容是第二版新增加的内容。本篇Zui后，我们为读者介绍了创业投融资领域常用的术语和主要资本来源及其金融工具。



第二篇是对第one版图书的第三章和第四章内容的扩充和改写。这一篇的内容帮助创业者对自己的企业进行自我评估和估值。在启动融资之前，应充分认识自己的企业。创业者必须了解投资人对创新创业企业评估的逻辑，依据这样的逻辑来分析自己的企业，对自己的企业是否适合进行股权融资做个基本判断，然后再去行动。我们遵循投资人评判企业的四个维度：赛道、赛马、骑手和商业模式，为创业者提供一个评估企业的分析框架。Zui后，我们介绍了基本的估值理论，以及创业融资阶段常用的估值方法。



第三篇是对第二版图书第五、六、七章内容的扩充。在第三篇中，我们除了介绍天使投资和风险投资之外，还增加了“理解投资条款”和“与投资人的交往”两章。这一篇的目的是让创业者“知彼”：天使投资人、风险投资家等类型投资者分别是什么特征？如何得到他们的青睐？如何迎接投资人的尽职调查？以及如何与他们谈判和签约？当然，作为创业融资必不可少的章节，我们介绍了商业计划书的写作，我们引用了全球Zui为著名的风险投资机构红杉资本对商业计划书的要求，结合著名天使投资人查立的专栏文章，让创业者对商业计划书的撰写有个系统和精准的认识。



第四篇则是对第二版图书第八章关于众筹内容的扩充。互联网已经和我们的生活、工作息息相关，当然也深刻地影响着创业融资。专业的众筹平台，让创业融资有了更高效的途径，资金方和融资方之间的信息沟通更加便捷和通畅。投资不再是专业机构的专利，资金来源一下子得到了极大的扩充。一度极为稀缺的资金即将走下神坛，优质创业者成为更加稀缺的资源。在第四篇，我们首先介绍了产品众筹，作为创业融资新的途径和营销利器，产品众筹对于初创创业者有着特殊的意义。然后，我们介绍了股权众筹。尽管国内真正的股权众筹尚未得到相关部门批准，但互联网私募股权投资这种股权众筹形式，已经开始运作，提升了创业融资的效率，改善了创业融资生态。



在本书的Zui后，我们邀请了5位风投和创业领域的资深人士为创业者撰写寄语，希望借助他们的智慧光芒，为创业者照亮成功的融资之路。



3．本书的特色之处



本书不仅是创业者融资基本知识的集合，更是创业者的融资行动指南。本书的内容体系，基于作者多年的创业融资顾问实践和丰富的创业融资理论教学经验而构建，可谓是理论和实践紧密结合的典范。



本书的内容不仅包括概念、原理等创业融资知识点，还包括案例、专栏、和创业者行动指南。创业者完成本书的学习之后，不仅可以通透理解创业融资的基本理论，而且还可以输出一份完整的融资方案、商业计划书、以及融资ppt。如果创业者的产品适合众筹，创业者还可以制作一份众筹文案。



4． 致谢



本书由东北大学秦皇岛分校教材（著作）建设基金资助出版，感谢学校对我们团队的大力支持。



本书的顺利改版，首先需要感谢参与创业融资课程建设研讨会的专家和同行。特别感谢中关村众筹联盟张杰秘书长和《创业是一场心理革命》作者薛艺，他们为本书的改版提出了不少建设性的建议。我们还要感谢本丛书编委会的各位成员，他们在经常性的在线讨论中，为本书作者提出了不少建议。


Zui后，感谢辛苦付出、不计报酬的本书编写团队成员！感谢我的家人！愿你们平安健康，开心快乐！



本书作者的分工如下：



罗国锋负责整本著作的架构设计，并具体撰写第1/2/3/6/7/8章内容；张超卓负责完成第4/5/9章内容；裘丽负责完成第10/11/12/13章内容，张晓燕负责完成第14/15/16/17章内容。



由于本书作者水平有限，虽然相关专家和朋友也都提出了宝贵的建设性意见，但仍不免有疏漏甚至谬误之处，欢迎同行专家和朋友们不吝指教并多提宝贵意见。



本书作者的邮箱是lgfneu@163.com,微信号是199102，欢迎在线交流。







编者

罗国锋，男，华中科技大学管理学博士，南开大学创新研究中心博士后，现任东北大学秦皇岛分校研究所导师，2009年创建东北大学创新创业与风险投资研究所并任所长至今，主讲《创业融资》《金融学》《风险投资》《创业管理》等工商管理专业本科生课程，主讲《创业迷思及其解答》《创新创业融资》实战实验班全校双创公选课程，其中《创业融资》开课轮次5轮。发表创新创业教育方面的论文7篇，获得河北省教学成果二等奖、全国双创教育先进个人。

总序：新时代创业者需要用创业者精神铸就灵魂



前 言



第1篇 融资之前



第1章 融资的利与弊



第2章 创业者的梦想与融资



第3章 利益相关者与融资



第4章 创业融资生态：资金来源和金融工具



第5章 企业发展阶段与融资



第2篇 自我评估和融资准备



第6章 赛道：趋势的力量



第7章 赛马：创新是决定力量



第8章 骑手：投资就是投人



第9章 商业模式：组合与权衡



第10章 合理估值：原理与艺术



第3篇 与资本共舞



第11章 准备敲门砖：商业计划书



第12章 理解天使投资



第13章 风险投资



第14章 理解投资条款



第15章 与投资人的交往：从接洽到签约全过程解析



第4篇 基于互联网的融资



第16章 产品众筹



第17章 股权众筹



跋：对创业者的些许寄语



1.创业者需要具备的优良品质



2.寻找天使，实现创新梦



3.赢在目标，败在盲目



4.创业者改变历史



5.每个人都需要一个教练