近年来,随着大资管时代的到来,私募股权母基金因其较高的风险收益比、便捷的投资渠道,受到越来越多的机构投资人及高净值人群的重视与青睐,成为他们资产配置、高效投资的重要手段。
随着中国私募股权投资市场的不断成熟以及中国经济的转型,包括政府引导基金及市场化母基金在内的各类母基金日趋活跃,对促进资源有效配置和推动中国产业升级发挥着巨大的作用。
本书从私募股权母基金的募、投、管、退入手,详细介绍了政府引导基金和市场化母基金从设立到运营的全过程,囊括了实际操作中的关键问题和难点问题,结合案例和实践给出了可操作、可落地的专业运营指南。同时,从股权投资与产业发展方面阐释了中国私募股权母基金行业的整体发展现状和未来的发展前景。此外,在调研的基础上,本书总结了中国领先的政府引导基金、市场化母基金的运营特点及创新性策略。
本书可作为母基金从业人员、股权投资机构从业人员、母基金三方服务机构从业人员的参考资料。
目 录
序
前言
第一章 私募股权投资及母基金发展1
第一节 私募股权投资的产生与发展1
第二节 私募股权母基金的产生与发展3
第三节 中国私募股权投资的发展现状7
第四节 国内母基金的主要形式24
第二章 母基金设立与募资27
第一节 母基金设立规划重点27
第二节 基金双GP模式32
第三节 母基金募资来源40
第四节 募资发展趋势44
第五节 母基金募资流程51
第六节 私募股权投资基金的登记备案55
第三章 母基金投资59
第一节 母基金投资策略概述59
第二节 母基金的投资流程60
第三节 政府引导基金的投资策略62
第四节 市场化母基金的投资策略79
第五节 国外母基金的投资策略88
第六节 私募股权二级市场91
第七节 母基金跨资产配置104
第四章 母基金运营110
第一节 母基金相关政策和监管110
第二节 政府引导基金的运营模式114
第三节 母基金遴选子基金标准和尽职调查程序123
第四节 政府引导基金的绩效评价体系137
第五节 母基金管理费和后端收入150
第六节 引导基金的风险控制与投后管理153
第七节 母基金管理人激励机制158
第五章 母基金退出162
第一节 到期退出162
第二节 份额转让163
第三节 让利退出164
第四节 整体接续165
第五节 基金重组165
第六节 引导基金的最终退出167
第六章 中国母基金发展趋势169
第一节 母基金整体发展趋势169
第二节 股权市场的长期资金来源170
第三节 银行资金参与股权投资173
第四节 LP的GP化与GP的LP化187
第五节 产业母基金的发展前景189
第七章 国内母基金机构简介196
第一节 前海母基金196
第二节 深创投198
第三节 盛世投资200
第四节 元禾辰坤200
第五节 山东新旧动能转换基金201
第六节 浙江省转型升级产业基金203
第八章 国外母基金机构简介206
第一节 Commonfund206
第二节 Adams Street Partners208
第三节 Lexington Partners210
第四节 AlpInvest Partners212
第五节 Ardian (formerly AXA Private Equity)215
第六节 HarbourVest Partners219
第七节 LGT221
第九章 地方政府引导基金政策223
第一节 北京223
第二节 深圳229
第三节 广州234
第四节 浙江238
第五节 江苏242
第六节 山东248
附录 名词释义253
参考文献254