ESG理论与实践（一本书带你认识ESG）_王大地黄洁主编_9787509679531

本书探讨ESG的发展脉络和理论内涵，探究ESG与中国经济高质量发展的关联，论述国际主流的ESG披露标准、评价指标和评价方法，分析企业中ESG的驱动因素和ESG表现对企业财务的影响，挖掘现实中企业采取的ESG举措和面临的ESG风险，展望ESG进一步发展的重点和难点，并提出构建本土化ESG框架的建议。

中国ESG研究院文库总序

环境、社会和治理是当今世界推动企业实现可持续发展的重要抓手，国际上将其称为 ESG。ESG是环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）三个英文单词的首字母缩写，是企业履行环境、社会和治理责任的核心框架及评估体系。为了推动落实可持续发展理念，联合国全球契约组织于2004年提出了 ESG概念，得到各国监管机构及产业界的广泛认同，引起国际多双边组织的高度重视。ESG将可持续发展包含的丰富内涵予以归纳整合，充分发挥政府、企业、金融机构等主体作用，依托市场化驱动机制，在推动企业落实低碳转型、实现可持续发展等方面形成了一整套具有可操作性的系统方法论。

当前，在我国大力发展ESG具有重大战略意义。一方面，ESG是我国经济社会发展全面绿色转型的重要抓手。中央财经委员会第九次会议指出，实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，是党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策，事关中华民族永续发展和构建人类命运共同体。为了如期实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标，党的十九届五中全会提出促进经济社会发展全面绿色转型的重大部署。从全球范围来看，ESG可持续发展理念与绿色低碳发展目标高度契合。经过十几年的不断完善，ESG在包括绿色低碳在内的环境领域已经构建了一整套完备的指标体系，通过联合国全球契约组织（UNGC）等平台推动企业主动承诺改善环境绩效，推动金融机构的 ESG投资活动改变被投企业行为。目前联合国全球契约组织已经聚集了12万多家领军企业，遵循 ESG理念的投资机构管理的资产规模超过100万亿美元，汇聚成为推动绿色低碳发展的强大力量。积极推广ESG理念、建立ESG披露标准、完善ESG信息披露、促进企业 ESG实践，充分发挥ESG投资在推动碳达峰、碳中和过程中的激励约束作用，是我国经济社会发展全面绿色转型的重要抓手。

另一方面，ESG是我国参与全球经济治理的重要阵地。气候变化、天气是人类面临的共同挑战，贫富差距、种族歧视、公平正义、冲突对立是人类面临的重大课题。中国是一个发展中国家，发展不平衡不充分的问题还比较突出；同时，中国也是一个世界大国，对国际社会负有大国责任。2021年7月1日，*总书记在庆祝中国共产党成立100周年大会上的重要讲话中强调，中国始终是世界和平的建设者、全球发展的贡献者、国际秩序的维护者，展现了负责任大国致力于构建人类命运共同体的坚定决心。大力发展ESG有利于更好地参与全球经济治理。

大力发展 ESG需要打造ESG生态系统，充分协调政府、企业、投资机构及研究机构等各方关系，在各方共同努力下向全社会推广ESG理念。目前，国内关于绿色金融、可持续发展等主题已有多家专业研究机构。首都经济贸易大学作为北京市属重点研究型大学，拥有工商管理、应用经济、管理科学与工程和统计学四个一级学科博士学位点及博士后站，依托重点学科劳动经济学、北京市高精尖学科工商管理、省部共建协同创新中心（北京市与*共建）等研究平台，长期致力于人口、资源与环境、职业安全与健康、企业社会责任、公司治理等ESG相关领域的研究，积累了大量科研成果。基于这些研究优势，首都经济贸易大学与创业证券股份有限公司、盈富泰克创业投资有限公司等机构于2020年7月联合发起成立了首都经济贸易大学中国ESG研究院（China Environmental，Social and Governance Institute，以下简称研究院）。研究院的宗旨是以高质量的科学研究促进中国企业 ESG发展，通过科学研究、人才培养、国家智库和企业咨询服务协同发展，成为引领中国ESG研究和ESG成果开发转化的高端智库。

研究院自成立以来，在科学研究、人才培养及对外交流等方面取得了突破进展。研究院围绕ESG理论、ESG披露标准、ESG评价及ESG案例开展科研攻关，形成了系列研究成果。一些阶段性成果此前已通过不同形式向社会传播，如在《当代经理人》杂志2020年第3期 ESG研究专题中发表，在2021年1月9日研究院主办的首届中国 ESG论坛上发布等，产生了较大的影响力。近期，研究院将前期研究课题的终成果进行了汇总整理，并以中国ESG研究院文库的形式出版。这套文库的出版，能够多角度、全方位地反映中国ESG实践与理论研究的进展和成果，既有利于全面推广ESG理念，也可以为政府部门制定ESG政策和企业发展 ESG实践提供重要参考。

尚福林

前言

可持续发展是20世纪80年代以来人类反思历史和展望未来所提出的发展理念，也是当前引领人类社会发展的总纲领。企业作为人类经济活动的基本单元，是可持续发展不可或缺的重要推手。ESG是可持续发展理念在企业界的投影。ESG为环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）三个英文单词的首字母缩写，其核心观点是：企业管理和金融投资不应仅考虑经济和财务指标，还应将企业活动和投资行为对环境、社会以及更广阔范围内利益相关者的影响一并评估，从而促进人类社会的可持续发展。ESG的渊源可追溯至20世纪后半叶出现的环保运动和企业社会责任、社会责任投资、绿色金融等理念。2004年，由联合国全球契约组织撰写的报告Who Cares Wins将环境、社会和治理等维度的诸多既有理念归纳整合，正式提出了ESG这一具有高度包容性且横跨三个维度的宏大理念。

经过十几年的迅猛发展，已有大量企业和投资者将ESG所提倡的理念融入管理和投资决策。到2020年，在具有代表意义的标准普尔500家大型企业中，已有超过490家企业宣布在公司战略中加入ESG因素；管理全球一半资产以上的投资机构已承诺将ESG因素纳入投资决策。当前，围绕ESG已经形成了一个较为完备的生态系统，包括GRI、SASB等ESG信息披露标准，MSCI、富时罗素等ESG指标体系和评价方法，ESG指数和ESG ETF等丰富多样的投资工具，负面屏蔽和正面筛选等多种ESG投资策略，以及由政府和交易所稳步推进中的ESG相关法规。可见，如今ESG已成为国际企业界和金融界重要的管理和投资理念。可以预期，随着可持续发展理念更加广泛和深入地影响人类的经济活动，ESG将在金融投资和企业管理中起到更加重要的指导作用。

本书从理论内涵、发展脉络、评价体系、评价方法、驱动因素、现实案例、趋势挑战等多个方面对ESG理论与实践展开研究分析。全书共分为六章：第1章概论部分阐述ESG理念的定义与内涵，梳理 ESG理念的发展脉络，剖析ESG生态系统的各个组成部分，并阐明 ESG对于中国经济高质量发展的意义。第2章论述 ESG三个维度下涉及的相关理论。第3章论述当前世界上较有影响力的 ESG评价体系，包括GRI、SASB、IIRC等机构制定的ESG披露标准，MSCI、富时罗素、汤森路透等机构推出的ESG指标框架和评分方法。同时，该章也简要探讨了不同机构ESG评价结果的有效性和一致性。第4章分析企业采取ESG措施的驱动因素，以及ESG与企业财务绩效之间的关联。第5章从ESG措施、ESG风险和ESG表现等方面，分析六个行业的十余家具有代表性公司的案例，从中挖掘企业践行ESG的难点和具有启示意义的亮点举措。第6章探讨ESG发展过程中的主要挑战，并提出中国构建ESG框架的建议。希望本书能够为ESG相关问题的研究者、ESG相关从业者和一般读者提供有益的参考与启示。

首都经济贸易大学中国ESG研究院钱龙海理事长，柳学信院长，申建军、姚东旭、符学东、赵喜玲、张学平、王凯、黄冬萍等研究院专家都在写作过程中为本书提出了宝贵建议。史孟娅、钱玲玲、冯悦、郑珊珊、蔡凝、王艺颖、杜泽民、林倩因等研究生同学参与了本书的写作。本书的写作过程也得到了国家自然科学基金（项目编号：72002140、71974201）和首都经济贸易大学中国ESG研究院的资助。在此对所有支持本书完成的人员和机构表示衷心感谢。

王大地，男，首都经济贸易大学工商管理学院教授、博士生导师，中国ESG研究院理论研究中心主任。主要研究方向为能源与环境、运营管理、政策评估分析等。

黄洁，女，首都经济贸易大学工商管理学院讲师、硕士生导师，中国ESG研究院理论研究中心研究员。主要研究方向为公司治理、董事会效率、企业社会责任、女性领导力等。

文库主编简介

钱龙海，男，经济学硕士，现任首都经济贸易大学中国ESG研究院理事长，创业证券股份有限公司党委书记、监事会主席，兼任创金合信基金管理有限公司董事。曾任中国证券业协会第四届、第五届、第六届理事会理事，中国证券业协会投资银行业务委员会第四届委员、第五届副主任委员，中国证券业协会固定收益专业委员会届主任委员，深圳市证券业协会副会长。著有《现代企业制度运作与策划》，并参与主编《中国债券市场2017》。曾在普林斯顿大学和哈佛大学做访问学者。

柳学信，男，河南信阳人，经济学博士，现为首都经济贸易大学工商管理学院教授，博士生导师，院长。兼任首都经济贸易大学中国ESG研究院执行院长，首都经济贸易大学中国消费大数据研究院院长。九三学社中央经济委员会委员、北京市市委委员、北京市科技委员会主任。政协北京市第十三届委员会委员、民主预算监督组副组长。中国工业经济学会副理事长，中国企业管理研究会副理事长。主持国家社科基金等20余项科研项目的研究。在《管理世界》等学术期刊发表论文60多篇，出版专著5部。

首都经济贸易大学中国ESG研究院

首都经济贸易大学中国ESG研究院（以下简称研究院）由首都经济贸易大学与创业证券股份有限公司、盈富泰克创业投资有限公司等机构于2020年7月联合发起成立。研究院的发展愿景为打造ESG领域内有影响力的高端研究型智库，积极建设服务于政府决策咨询、国家标准制定、科研学术创新、人才教育培养的政产研学平台。研究院的使命是推动中国ESG生态系统建设，促进经济高质量发展。研究院下设5个研究中心，包括ESG理论研究中心、ESG披露标准研究中心、ESG评价研究中心、ESG案例研究中心以及教学研究中心。目前，参与5个研究中心研究工作的专任教师有40余人，来自首都经济贸易大学工商管理学院等各个学院。此外，数十名博士后、研究生、校友及校外相关专业人士也投入研究院的各项工作中。作为合作开放的国际学术平台，研究院致力于汇聚多方研究力量，围绕ESG理论、ESG披露标准、ESG评价等方面，持续推出包括论文、专著、政策咨询报告等不同形式的高质量科研成果，并开发ESG相关的案例与课程，积极传播ESG理念，努力推动经济社会可持续发展。

创业证券股份有限公司

创业证券股份有限公司（以下简称公司）注册资本42.024亿元，总部设在深圳，为深圳证券交易所上市公司，证券代码002797。目前，公司在全国共设有40余家营业部、8家分公司，拥有一创投行、一创投资、创新资本、一创期货4家全资子公司，控股创金合信基金管理有限公司，参股银华基金管理股份有限公司、证通股份有限公司、中证机构间报价系统股份有限公司，与国家高端智库国家金融与发展实验室联合发起设立创业债券研究院、合作举办中国债券论坛。公司拥有齐全的证券业务牌照，经营范围广泛。公司秉承诚信、进取、创新的核心价值观，坚持追求可持续发展，做受人尊敬的一流投资银行的愿景，以客户为中心，以创新为动力，致力于成为一家有固定收益特色，以资产管理业务为核心的上市证券公司，为成就企业家、投资者的梦想，助力实体经济发展贡献力量。

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