IPO财务透视：注册制下的方法、重点和案例_叶金福著_9787111715764

本书主要介绍了在我国证券市场推行注册制后，IPO财务要怎么准备、怎么执行，公司才能顺利上市。作者基于辅导IPO公司的实务经验，搭建了包含三个维度的IPO财务框架，这三个维度分别是：选择适当的IPO会计方法，建立有效的IPO内部控制，防范出现IPO财务操纵。
本书通过理论和实务案例相结合的方式，详细论述了新收入准则、研发投入、股份支付等重点主题的IPO会计方法，深入探讨了IPO公司建立内部控制的框架和要点，以及中介机构IPO财务核查的导向和程序等问题，并给出了明确的、可操作的IPO财务解决思路。
本书将给那些准备IPO或者正在IPO的企业高管、财务人员，以及相关中介机构、投资机构和监管部门，提供清晰的IPO财务思维以及专业可靠的实践方法。

2014年，我出版了第一本书《 IPO财务透视：方法、重点和案例》。该书提出了 IPO会计方法的可控性和舞弊恒等式等原创性概念，并初步搭建起 IPO财务框架。
2018年，我出版了第二本书《从报表看舞弊：财务报表分析与风险识别》。该书基于识别财务操纵的视角，构建了一个中心、两条主线、三类要素、四项内容的财务报告分析框架。
两本书都定位于 IPO财务，其内容是相互关联的。在我的臆想之中，IPO公司和保荐机构、会计师事务所等 IPO中介机构，可以先参考第一本书所搭建的 IPO财务框架，建立并完善 IPO公司的内部控制和会计核算体系，生成满足 IPO需求的财务报告及相关财务信息，再运用第二本书提供的一整套财务分析方法，对 IPO公司进行必要的财务核查，防范出现财务操纵，并对 IPO财务信息基于管理层或中介机构的角度进行分析和讨论。
2019年，第一本书出版发行即将满 5年，出版社编辑开始询问我修订再版的计划。思考再三，我感觉 IPO财务还没有出现太多新内容，也不想老调重弹，
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和编辑打了几次太极之后，就把修订的事情婉拒了。
修订是不会再修订了，但再写一本新书的种子却由此种下。工作继续，专业研究继续，日常的写作也没有停止，写作前两本书的经验告诉我，只要不断地琢磨积累，新思维的花朵一定会再次开满专业之树。
一、本书的缘起
2019年科创板横空出世，是中国资本市场具有里程碑意义的大事件，由此 A股市场的 IPO注册制快速拉开了帷幕。与核准制相比，注册制下的审核理念、审核标准、审核过程都发生了很大的变化，同时 IPO财务也出现了一些新的审核热点。
在会计准则层面，A股 IPO公司于 2019年 1月 1日起开始执行修订后的金融工具准则，于 2020年 1月 1日起开始执行修订后的收入准则。这两项最具普遍性、最为重要的会计准则都发生了根本性的变化，其在实务中的运用势必对IPO财务产生重大的影响。
对于新问题，我的研究习惯是，首先基于我建立的 IPO财务原则对实务中可能出现的新方法进行预测，然后对该问题在 IPO审核过程中通过与监管部门的碰撞、磨合进行持续观察，最终将实务中形成的惯例与预测进行对比并总结，最后再次审视和充实既有的 IPO财务原则。
在实务中观察一个重要的新问题，至少需要两至三年的时间。不得不说，注册制下的 IPO信息披露为专业研究提供了一个取之不尽的宝库。驽马十驾，功在不舍，2021年底，我用了两年多的时间大体完成了相关新问题和新方法的研究，代表本人核心观点的系列文章也已在供职单位大华会计师事务所的公众号上陆续发表。
2021年 12月，我的老朋友、机械工业出版社的石美华编辑和我正式讨论
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了新书计划，约定 2022年再写一本关于 IPO财务的全新内容的书。拟订写作计划之后，2022年春节的大年初三，我凝神静气，正式开始了本书的写作。工作闲暇，夜深人静后，5个月的奋笔疾书，个中艰辛不足为外人道，最终于 2022年 7月初完成了本书初稿。5个月的时间，主要用于整理已经写好的且已形成核心观点的文章，在此基础上进一步补充案例和分析。如果从 2019年 3月写下的第一篇文章算起，本书实际足足写了 3年零 3个月的时间。
二、本书的内容和特点
本书将 IPO财务框架确定为选择适当的 IPO会计方法建立有效的 IPO内部控制防范出现 IPO财务操纵三个维度。IPO注册制下，首发审核高度强调问出一个真公司，真公司的核心是 IPO财务信息的真实性。本书将
真公司的理念贯穿于整个 IPO财务框架之中，通过理论洞见和翔实案例的结合，充分论述了当前具有普遍性和重要性的 IPO财务问题。
（一）本书的框架和内容
基于上述 IPO财务框架，对于 IPO注册制下以及会计准则变更所形成的重点财务问题，本书分为 4个部分共 7章进行论述。
1.
概论和综述

第 1章对 IPO财务框架及特征、变化等进行概论和综述。

2.选择适当的
IPO会计方法

一个重要的 IPO会计方法，应该同时满足正确性和可控性两个原则。本书选取了最具普遍性、最为重要的 4类问题的 IPO会计方法进行论述。
IPO财务透视-注册制下如何打造财务真公司（文前 1-3）.indd 11 2022/10/9 9:33:47
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（1）收入确认问题。
收入确认是会计方法中最为重要的内容。在第 2章中，通过论述新收入准则存在的会计判断，结合正确性和可控性原则，对定制软件开发等 5个具有代表性行业的 IPO收入确认方法进行了分析和总结。
（2）研发投入问题。
研发投入在 IPO注册制下的地位空前提高。在第 3章中，关于研发投入的正确性和可控性的论述主要集中于开发支出资本化问题，以及研发投入的真实性问题。
（3）应收款项和合同资产的减值问题。
应收款项和合同资产的减值准备计提是新金融工具准则的重要内容。在第 4章中，重点论述了预期信用损失与原账龄分析法的衔接。预期信用损失计提方法的选择仍然需要把握会计方法的正确性和可控性原则。
（4）股份支付问题。
2021年 5月财政部发布的股份支付相关案例指引，进一步明确了 IPO实务中存在不同观点的一些确认和计量问题。在第 5章中，对 IPO股份支付问题的论述，也是为了说明会计方法的正确性和可控性在实务中处于不断调整之中。
3.建立有效的 IPO内部控制
财务报告的可靠性目标是 IPO公司内部控制最重要的目标，与财务报告相关的内部控制是 IPO内部控制建设的重点。在第 6章中，主要讨论了 IPO内部控制的框架、要点和缺陷，并强调了内部控制偏差也可能是管理层逾越内部控制进行财务操纵的信号。
4.防范出现 IPO财务操纵
财务操纵，原则上可以分为财务舞弊和业绩粉饰两类。从 IPO公司的角度来看，选择具有可控性的会计方法和建立有效的财务报告内部控制，是避免在报
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告期内出现财务操纵嫌疑的必要举措；从中介机构的角度来看，中介机构需要保
持必要的职业怀疑，对 IPO公司进行审慎的财务专项核查。在第 7章中，主要论
述了中介机构在 IPO财务专项核查过程中应把握的风险导向和应执行的主要核查
程序。

（二）本书的特点
对于本书的特点，我认为主要有以下两点。
1.提供了行之有效的 IPO财务方法论
本书所提供的 IPO财务方法论包括三个层次。第一层次是 IPO财务框架的
理念。在 IPO注册制下，IPO公司和中介机构应将真公司的理念贯穿于整个
IPO财务框架，严格防范财务操纵。第二层次是 IPO财务框架的原则。IPO财务
框架包括三个维度，三个维度应把握的重要原则包括会计方法的正确性和可控
性基于内部控制之上和内部控制之下两个视角的内部控制缺陷评价以财务
操纵风险为导向的财务核查等。第三层次是 IPO财务框架的应用，包括不同会
计方法的具体选择，建立健全内部控制的具体要点，财务专项核查需要执行的具
体程序等。
本书所提供的 IPO财务方法论，是立足于解决重要 IPO财务问题的普适性
方法，在 IPO注册制下具有实用性、稳定性和长期性。
2.精选了大量典型案例
本书所提炼的方法论充分结合了 2019年以来的 IPO典型案例。注册制下的
IPO实务案例俯拾皆是，这就需要花费大量精力收集、评价案例，并精选出典型
案例。典型案例具有代表性和导向性，要么能提供特定或者丰富的审核关注点，
要么能直接代表某项问题在审核中的权威要求。例如，能够表达出注册阶段审核

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要求的案例肯定最具权威性，出自证监会或交易所现场检查或现场督导的案例肯
定具有更强的导向性。
本书各章节的论述基本采用理论分析和案例讨论相结合的形式，引用案例并非直接摘抄，而是在案例披露信息的基础上进行了概括和简化。理论和案例融为一体，能够保证行文流畅自然。
三、致谢
付梓之际，百感交集！借此机会，对诸位领导、师长、朋友致以诚挚的感谢！
感谢首创证券总经理毕劲松先生对本书的鼎力推荐。2009年，我从首创证券开始了投行内核委员会委员生涯，并连续担任两届首创证券的独立董事，由此增加了许多对投行业务的直接认知，也大大拓宽了我基于财务背景之上的专业视野。
感谢中国财务舞弊研究中心联合主任叶钦华博士对本书的鼎力推荐。中国财务舞弊研究中心是厦门国家会计学院牵头发起的研究智库，叶博士是国内财务舞弊智能识别领域的拓荒者之一。我于 2017年受邀担任中国财务舞弊研究中心的特约研究员，希望本书的出版也能为该中心璀璨的学术研究增加一丝光彩。
感谢尚势资本合伙人程杨先生对本书的鼎力推荐。程杨兄是我多年好友，他于 2014年创建尚势资本，和蒋铭、柳迪两位才俊共同开启了风险投资事业。我时常回想起受聘担任尚势资本财务顾问期间与他们的交流和碰撞，丈夫志四海，万里犹比邻，祝他们继续守正出新、行稳致远。
特别感谢大华会计师事务所首席合伙人梁春先生拨冗为本书作序。今年已经是我担任大华合伙人的第十一个年头，深感个人在大的平台才能有大的发展。大华是中国最早的会计师事务所民族品牌之一，薪火相传，弦歌不辍，大华
人同心同力，一定能够接力创造大华更加美好的未来。
特别感谢学界泰斗李若山教授拨冗为本书作序。李老师和我既同为厦大学子，又是师生关系。李老师说我们厦大会计系学子背靠大树好乘凉，对学生后辈而言，您亦是我们所能仰仗的参天大树。您的青眼相加，让我既惶恐又骄傲，也必将激励我在理论和实务相结合的道路上继续砥砺前行。
写作本书的这三年多，可能是我四十多年的人生中最为焦虑的时光，焦虑来自四面八方，又似乎不知从何而来，这种层层叠叠的压迫感或许就是所谓的中年危机吧。思考和写作，是对抗无端愁绪的良方。千磨万击还坚劲，任尔东西南北风，许多年后，当我回望这一段人在中年的特别岁月，必定会庆幸用寻章摘句坚定地穿越了人生迷途。
本书是我对自己近几年专业工作、研究和写作的系统总结，也希望本书能够给拟上市公司的高级管理人员，会计师事务所、保荐机构、股权投资机构的从业人员，以及财务和投资相关专业的高校师生提供一些有益的参考。限于作者水平，本书尚有很多不足之处，恳请读者不吝赐教。
叶金福 2022年 7月

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