指数基金近年来发展迅猛，已经成为基民非常喜爱的投资品种之一。很多用户尝试过投资指数基金，但对于如何理性投资却还有很多疑问，如投资多长时间较好？什么时候加仓？什么时候减仓？亏损了以后怎么办？定投选周定投好还是月定投好？是否有持续性经验可借鉴？低迷行情下该怎么做？等等。
本书汇集了千万指数基金投资者的经验与教训，通过多重维度客观分析和呈现用户行为，从天弘指数基金的全量用户投资行为数据来窥斑见豹，洞见指数基金投资用户的行为规律，力求为投资者找到科学的投资路径。

（1）通过数据分析的方式，洞察指数基金投资的规律，为投资者提供科学指引。
（2）用轻松直白的问答风格，围绕投资者关注的 40 个指数基金投资问题，将相对晦涩的专业知识，深入浅出地传递给读者。
（3）基于3000万指数基金投资者的真实行为数据形成很有价值的洞察报告，用翔实的数据充分揭示指数基金的投资真谛。
（4）揭秘指数基金投资的“五大误区”和“五大法宝”。
（5）天弘基金和蚂蚁理财智库联合出品，观点权威可靠。

前 言

工作赚钱那么辛苦，投资理财可不能马虎。谁也不想自己辛苦赚来的钱，因为盲目投资而亏损，但如果不投资，又可能会跑不赢通胀，眼睁睁看着财富缩水。如果我们想通过投资赚钱，那么选择简单清晰的投资工具，并学习一定的理财知识，从前人的成功和失败中总结规律，将有助于我们克服人性的弱点，指导我们更科学地投资。

你知道吗？有一种简单清晰的投资工具——“指数基金”近年来受到越来越多投资者的认可。指数基金因其简单清晰、费率低廉、专业透明、规范化运作、顺应用户行为在线化的特征，已成为最适合互联网平台生态的投资工具之一，因此其人气在国内越来越高。

2022 年是中国指数基金诞生20 周年，过去20 年，中国指数基金蓬勃发展。截至2022 年8 月31 日，根据WIND 数据，中国股票型指数基金（以下简称指数基金）数量达到1494 只，指数基金规模超过2.01 万亿元，数量及规模分别较2021 年底增长44.54% 和6.38%。截至2022 年6 月30 日，全行业指数基金的持有人户数合计10581.03 万户。

在一线业务开展以及用户陪伴中，我们发现，投资者“盲买”的现象比较突出，对产品特征、收益与风险的关系和如何正确地投资并不了解。投资多长时间较好？什么时候加仓或减仓？亏损了以后怎么办？都是用户实操中的难题。天弘基金通过调研收集了用户比较感兴趣的40 个问题，希望通过数据分析的方法，为大家找到科学的答案。

以史为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。天弘基金大数据中心基于3000 万指数基金投资用户的历史投资行为数据，运用科学数据模型，刻画出真实的用户行为习惯，将客观数据与真实结论凝结于本书，希望以史为镜、以人为镜，为大众投资者提供一些借鉴和反思，帮助投资者以更好的心态和方法去参与指数基金投资。

在投资中，投资者遇到的第一个问题就是：品种那么多，究竟怎么选？在投资的世界里，没有最好的产品，只有最适合自己的产品。本书第一章梳理了指数基金的特征、发展历程，解答了什么是指数基金，为什么指数基金既能让投资小白快速上手，又能为忙碌的上班族省时省力，力求让投资者更好地了解指数基金。

国民可支配收入不断增长，为指数基金注入了“源头活水”。那么哪些人在买指数基金，用户投资行为的全貌是怎样的？本书第二章描绘了指数基金投资者的人群构成、收益情况、行为特征，全面呈现了指数基金投资者的整体画像。

本书第三章切入实际操作，围绕“如何操作才能盈利”，全面分析了3000 万用户的行为规律，以及对于收益的影响情况。分析发现，投资期限、操作频率、买卖时机、定投选择等要素，都会影响指数基金投资收益。本章以客观数据给出了有助于提高投资收益的行为选择，挑战了一些由来已久的惯性观念，也验证了一些颠扑不破的投资真理。

本书第四章聚焦机构客户、散户牛人和高净值用户等特殊群体，看看在起起伏伏的投资江湖里，有人能持续赚钱吗？牛人是怎么操作的？大资金的客户有什么交易偏好，他们会不会赚得更多？

接下来，本书第五章将视野拓宽，关注更宏观的市场环境因素，探讨不同市场环境下的投资策略切换问题。“一个人的命运，既要看个人奋斗，又要看历史的进程”，中国经济进入了高质量发展阶段，A 股运作机制还在不断完善，目前市场走势具有较强周期性，板块轮动效应明显。这对于投资者而言，意味着很难以单一投资策略获得持续稳定的收益。本章基于A 股特征，挖掘了经济周期和投资收益的关系，以及适配不同阶段的投资策略。值得一提的是，本章还回溯历史，对上一次弱市行情下投资者的交易行为及收益情况进行梳理，希望帮助投资者更好地理解和应对2022 年以来整体走势偏弱的投资环境。

通过前述对用户操作行为的洞察，本书第六章进一步提炼，给出了指数基金投资的五大误区与五大法宝，系统地总结了提升指数基金投资收益的方法，希望帮助投资者获得更好的投资体验。

本书第七章，展望了指数基金的发展前景。当前投资者对指数基金的认知不断提升，加上基金公司布局力度加大，指数基金正在步入发展快车道。未来，随着中国互联网深度渗透、政策持续支持、养老金的入市以及国际资金的进入，中国权益指数产品创新大有可为，将不断迎来发展机遇。

整体而言，本书具有四大特色：

第一，基于千万用户真实交易数据，为读者客观呈现指数基金用户的投资行为及其启示。

第二，专业团队撰写，观点权威可靠。天弘指数基金研究小组由拥有实战经验的专业基金公司资深员工组成，包括天弘基金大数据中心、互联网金融市场部、产品部、指数与数量投资部的跨部门成员。他们均毕业于国内外一流院校，深耕指数基金投资领域，对读者关注的问题、如何找到科学的答案有深刻理解。

第三，内容更贴近用户实操。本书所列问题均来源于用户调研和咨询，从实践出发、从数据出发，以客观数据多维度解答怎样操作才能盈利，更能满足用户的实操需求。

第四，结合弱市行情进行分析和建议，通过长短周期对比、牛熊市对比，帮助用户厘清在不同市场环境下如何调整投资策略。

当下，投资理财已成为全民话题，指数基金作为简单清晰的投资工具，在

天弘基金成立于 2004 年 11 月 8 日，是经中国证监会批准设立的全国性公募基金管理公司之一，目前注册资本 5.143 亿元。2013 年，天弘基金与支付宝合作推出余额宝，是天弘余额宝货币市场基金管理人。截至 2022年 6 月 30 日，公司共管理运作 160 只公募基金，业务范围涵盖二级市场股票投资、债券投资、现金管理、衍生
品投资，以及股权、债权、其他财产权利投资等。天弘基金秉承“稳健理财，值得信赖”经营理念，截至 2022年 6 月 30 日，天弘基金资产管理规模 12472.16 亿元，
其中公募基金管理规模 11968.95 亿元；非货币公募规模3347.08 亿元。（数据来源：天弘基金，规模未剔除 ETF联接基金和 FOF 基金重复投资 349.41 亿元。）自成立以来截至 2022 年 6 月 30 日，天弘基金旗下公募基金累计为客户赚取收益 2884.43 亿元

目 录
序言一
序言二
前言
第一章
指数基金价值几何？
01 指数基金是什么？ ...002
02 为什么选择指数基金？ ...007
第二章
哪些人在买指数基金？
03 买指数基金的人多吗？ ...012
04 天弘旗下哪些指数基金最赚钱？ ...014
05 指数涨幅越高，用户赚钱也越多吗？ ...019
06 年龄越大投资收益越好吗？ ...023
07 不同保有金额的投资者，在投资上有什么不同的行为趋势？ ...026
08 天弘用户平均会持有多少只指数基金？ ...030
09 天弘用户入手的第一只指数基金是什么？ ...032
10 近一年天弘用户都在买哪些指数基金？ ...035
11 哪些人在买指数基金？ ...038
第三章
如何操作才能盈利？
12 长期投资能不能赚钱？多久算长期？ ...044
13 长投、短炒和定投哪个更赚钱？ ...048
14 操作越多，赚得越多还是越少？ ...051
15 个人投资者都喜欢追涨杀跌吗？ ...053
16 多大的涨跌幅会明显影响投资者赎回？ ...058
17 一般投资者在什么行情选择买入？ ...061
18 止盈或止损后如果基金继续上涨，投资者还会再次买入吗？ ...064
19 天弘用户都在定投什么指数基金？ ...066
20 定投是不是越长越好？ ...069
21 月定投、双周定投、周定投怎么选？ ...073
22 都说投资存在二八现象，如何操作才能盈利？ ...076
第四章
机构、牛人、高净值用户是如何操作的？
23 专业机构操盘动向如何？ ...082
24 牛人有哪些赚钱秘籍？ ...084
25 牛人赚钱行为是否可持续？ ...089
26 百万元及以上高净值用户有没有收益率更高？ ...091
27 高净值用户止盈止损能力会更好吗？ ...094
第五章
如何应对不同市场环境？
28 不同市场环境是否要调整投资策略？ ...098
29 经济周期与指数基金投资盈利水平有什么关系？ ...101
30 震荡市该不该买指数基金？ ...104
31 低迷行情下有什么投资建议？ ...107
32 基金公司集中大额自购时，是否是投资
好时机？ ...114
33 持仓跌20% 时，该如何操作？ ...118
34 涨20% 了，该卖了吗？ ...121
第六章
五大误区和五大法宝
35 投资指数基金有哪些误区？ ...126
36 投资指数基金有哪些法宝？ ...132
第七章
指数基金发展前景如何？
37 国际指数基金发展现状如何？ ...140
38 国内指数基金发展现状如何？ ...145
39 指数基金监管趋势和未来发展方向怎样？ ...153
40 指数基金可以怎么“玩”？ ...158
结 语
附 录
附录A ...166
附录B ...169
附录C ...172