一个平凡的投资人
这是一本面向个人投资者的投资工具书，写作本书主要有两个原因，个原因是我过去几年写下过一些口碑不错的文章，经常有读者朋友留言，希望我能把文章整理出书方便阅读。第二个原因是随着年龄的增长，我开始有了一些不同的想法，从小时候盼着长大变成开始担心自己变老。当我意识到生命终会有终点，总有一天我们都会老去的时候，就开始想要做一些有意义的事情，以期望有一天人到暮年回想此生，能有一些值得记忆的地方。终在这两种想法的结合下决定写下本书，希望能为大家带来帮助。
市面上优秀的投资书籍并不少，如果本书再去重复他人做过的事情，我认为意义不大。所以我希望写一本不一样的投资书籍，在力所能及的范围，尽量用优美的语言结合以往的投资经验，把复杂的问题用通俗的形式分享给大家。
同时，除了投资我也期望能和大家分享一些有关人生的态度，我的观点是：对投资这件事，如果我们太过于功利，满脑子都是赚钱，每天都希望得到一个机会，反而大概率赚不到钱。一个健康的三观以及良好的心态是投资成功的必要条件。投资只是生活的一部分，我们投资是为了让生活变得更好，让自己更加快乐。我们不能本末倒置，因为赚钱的欲望太过强烈，反而影响了我们的生活，让我们失去快乐。
写一本工具书的目的是什么？我觉得是一个先行者对后来者的经验传递，要做的就是把复杂的问题简单化，让需要知识的人可以快速吸收。我对一本好书的定义，首先是读起来不累，如果一本书你根本没有读下去的欲望或者根本看不懂，那么内容再怎么丰富也没有意义。如果我们为了彰显专业，把复杂的知识用更复杂的形式表达，后导致能看懂的人不需要这些知识，需要这些知识的人看不懂，那么这本书就失去了传递知识的意义。所以，我会尽量做到让本书简单易读，在此基础上，加上我个人的投资经历，帮助大家构建一套完整的投资体系。
投资这件事难不难？我认为有点难！投资的难，首先在于它是一个人综合认知的体现，除了基础的投资理念，还要不断更迭对这个世界的认知，同时具备一个良好的心态和正确的三观。其次大部分事情并不是做到才能带来收益，但投资这件事必须要做到的20%才能长期赚钱。在股市中，我们的对手可能是具有几十年投资经验的投资人，也可能是具有几百人规模的专业投资机构，我们一定不要抱着随便玩玩就能赚钱的心态。
这么说可能让人有些丧失信心，但我们只要愿意努力，就没有做不成的事情。今年是我全职投资的第十年，如果时光倒流到十年前，让我大胆地去想自己未来的职业，我一定想不到会是做全职投资。如果回到五年前，我一样也不会想到能有几十万人关注我，每天看我唠唠叨叨。平凡如我，有一天竟然会写一本书和大家分享自己的所思所想。所以没有什么事是做不到的，投资也一样，只要我们努力去做有意义的事，并坚持做下去，就一定会看到花开。
努力和运气哪个更重要？我想所谓的运气就是机会正好碰见了那个不停努力的你。我们总要做好准备张开双臂，才能等待幸运女神的降临。人生中比怀才不遇更悲剧的是，当机遇来临了，你却没有能力抓住它。
投资成功的人可能各有各的体系，但有一点是相同的，就是不断学习，不断更迭进化。我们做投资一定要关闭抵触的开关，用空杯心态去接触和思考新的知识。一个人的变化肯定不是某一天完成的，成长是一个缓慢的过程，因为一次成功，因为一次失败，因为读了一本书，或认识了一个人。点点滴滴的积累，一定会带来逐步的改变，既然走上了投资之路，也就意味着必须要不停地学习。
任何事情从0到1都是难的，因为这个阶段的不确定因素太多，我们正在做的这件事像充满了迷雾。可能某一个小小的风浪就把我们打败了，可能某一个短期的诱惑就把我们带向了一个错误的方向。当我们努力完成了从0到1的过程后，从1到N的过程反而会轻松很多，因为这个阶段我们已经明确知道自己应该往哪个方向努力，只需要不断复制有效的方法。
做好投资的前提，是要有一个健康的三观，不急于求成，不盲目自信，我们才不会走向错误的方向。股市是一个非常考验人性的地方，1998年5月，巴菲特在华盛顿大学演讲的时候说过，投资成功的决定因素是性格合适，而不是聪明。投资的时间越久我也越认可这句话，一个优秀的投资体系除了正确的投资理念，还要具备良好的心态和三观。
有的人也许很聪明，但可能失败于贪婪；有的人也许很聪明，但可能失败于自负；有的人也许很聪明，但可能失败于优柔寡断。一个人的性格很大程度上决定了我们对待一件事情的态度。通过本书，我希望陪大家走好从0到1的这一段路，陪大家构建好自己的投资体系，然后我们再逐步地优化和完善。
在开始正式阅读之前，我想送给大家四个我认为投资道路上重要的关键词。
敬畏。我们中的大多数都是普通人，并不比别人天赋异禀。我们永远不要幻想在这个真金白银厮杀的地方，毫不努力就能战胜大多数人。投资要时刻保持敬畏之心，也要时刻保持谦逊。我经常看到有人因为投资理念不合互相指责，其实我觉得投资没有门派之分，只有赚不赚钱，能在这个市场长期生存的人，可能理念有所不同，但一定有值得我们学习的地方，我们对学习一定要带着包容的心态。
我们进入股市拿的可能是自己甚至全家多年的积蓄，在这个地方亏了就是亏了，即使骂天骂地，找到无数理由推卸责任，也没人会把钱还给我们。所以我们一定要学会敬畏，任何一笔投资都不要有侥幸心理，在每笔投资前不是幻想能够赚多少，而是先确保这笔投资即使出现坏的结果，我们依然可以接受。
自信。有较大收益的投资往往是基于市场的分歧，如果一家企业人人都认可，人人都喜欢，那么它的价格大概率已经基本反映了其价值，甚至可能远远高于它的价值。现在互联网越来越发达，社交也越来越便利，就会让人更容易变得从众。以前投资可能不太容易知道别人的想法，就不得不独立思考，现在我们很容易看到大多数人对一家企业的意见，反而就更容易受到别人意见的影响。
在股市想要有不错的收益，很多时候都需要我们逆流而行，这个时候自信就很重要。这个自信不是谜之自信，而是建立在丰富的认知和深入研究的基础上的自信。
如果你有聪明的头脑和渊博的知识，但是不敢确信自己的想法，总是跟着大众做选择，那么你所拥有的优势也会变得毫无意义。所谓成功，是你在一些事情上超过了大多数人，如果你在意大多数人的看法，试图去迎合他们，终你就会被淹没在大多数人当中。你不可能既和大多数人做同样的选择，又得到和他们不一样的结果。
诚实。肯定有人会问，诚实和投资有什么关系？这里说的诚实，是诚实地面对自我。好像看着很简单，其实这不是一件容易的事。人是讨厌认输的，当有人和自己意见不一样的时候，就会忍不住否定对方。有时候我们甚至并没有认真思考对方的建议，只是一味地否定，不愿意倾听别人的观点。我们更愿意强化和接受对自己有利的事情和有利的观点，得到他人的认同。当有人对抗自己或当要面对错误时，大部分人都会选择逃避和抵触，这对投资其实是非常不利的。
大部分股民都会把自己失败的原因归咎于市场环境、宏观政策、管理层不作为、证监会不行，等等。面对赚钱的人，大部分股民会认为他们是有内幕消息或者是全凭运气。听到这些话时，就像他们早已经知道股市不可能赚钱，只是被逼入市，自己没有犯下任何错误。但实际上，这部分人忽略了从开户到买入，都是他们亲手操作的这个事实。我经常打这样一个比方，大环境是赛道，个人体系是赛车，每个人面对的赛道都一样，一个赛车手想取得好成绩，改进赛车才是努力的方向，而不是要求主办方按自己的想法去建赛道。
包容。和大部分事情不同，有些事情做到一定阶段只需要不断巩固以往的认知和技能，就能一直做好。我们做投资需要的是不断学习、不断更迭，因为这个世界总是在发展的。我们过去认为的新兴行业，可能已经变成了成熟的行业，我们过去认为的优秀行业，也会随着时间变成夕阳行业。我们可能因为某一刻看过一本书、看过一个观点就对一个行业产生了偏好或厌恶，但随着时间的流逝，也许现实和我们的想象早已不一样。所以，在投资上我们一定要学会包容，懂得包容才能接受不同的意见，然后不停更迭自己的认知。
股市是一个比较容易产生争论的地方，我们顺风顺水的时候总想去指点别人，我们不顺的时候又反感别人的指点，虽然我们对能力圈外的认知都是片面的，但人就是这样，指点别人是获得自信快的方式。但一个好的投资者需要终身不断成长，因此也一定要有一颗包容的心，能理性看待别人的建议也能理性看待观点的不同，这样才有可能吸收到别人的长处。
我很喜欢一段对三观的描述：你敬畏天地，他崇尚权威，这是世界观的不同；你站在良知这一边，他站在利益那一边，这是价值观的不同；你奋斗为了理想，他奋斗为了成为人上人，这是人生观的不同。
三观不同并无对错，但我们要分得清三观不同和三观不合的区别。你不愿意做和对方一样的选择，但尊重对方选择的权利，这是君子和而不同；你反感他的选择，他嘲笑你的人生，这就是三观不合了。大多数时候，我们选择什么并不影响对方。但我们总想要求别人活成我们自己喜欢的样子。一旦有了舍我其谁的心态，一旦觉得只有自己的观点才是正确的，我们就关闭了自己成长的大门。
不接受他人的定义，但也不轻易定义他人。格局是看不见别人的坏，境界是总能看见别人的好。看人之短,则天下无一可交之人；看人之长，世间一切尽是吾师!
写 在 后
进入股市这些年，我的人生有了很大的改变。我的性格比较内向，不喜欢社交，导致我很难说出恭维的话，也很难做到请求别人帮忙，这些在职场或创业中都是巨大的短板。但股市是一个可以规避这些短板的地方，相比其他人我就更加珍惜投资这件事情，一路走来时刻提醒自己保持敬畏与感恩。懂得敬畏，牢记市场的残酷，不断提升自己；懂得感恩每一位帮助过我和鞭策过我的朋友。
通过投资优秀的企业，在工作外获得一份稳定的收益，这是我们增加财富有效的方法之一。近看到一个问题：贫穷意味着什么？无牵无挂的时候，贫穷对我们来说就是吃馒头和吃牛排的区别，只要我们开心，两者都可以。可当有了爱人，有了孩子和逐渐老去的父母，我们就必须承担起成年人的责任。
我们不要有暴富的幻想，而要有合理的规划；我们不需要和别人比较，但我们还是要努力变得比昨天的自己更好。努力的意义就是，以后的人生放眼望去，大多都是自己喜欢的人和事。投资这条路充满荆棘，需要我们认真地去面对，人生没有好走的路，但每一步都算数。
终身黑白
本名刘冲，职业投资人。2012年进入股市，后转为全职投资，长期分享投资理念和思考，至今有800多篇原创文章，雪球网2020年度十大新锐用户，其有声作品为喜马拉雅财经类节目百强。
全职投资前一直从事企业经营，具有更加贴近实战的思考能力，专注互联网和消费行业，2019年开始公开展示投资思考与交易，至今取得了稳健的投资收益。
信奉价值投资，坚持买股票就是买企业的思考逻辑，投资理念强调坚守能力圈、追求大概率、适度分散、长期持有、选优秀的企业、做时间的朋友。
前言：一个平凡的投资人
章 投资知易行难
节 投资是我们不可能逃避的事情
第二节 合理的收益预期
第三节 大概率思维
第四节 投资分歧出现的原因
第五节 底线思维
第六节 越不懂越自信
第七节 价值投资的四大难点
第八节 构建投资体系的16个要素
第二章 选择企业的标准
节 不建议抄作业
第二节 选择价值投资
第三节 企业的六大护城河
第四节 如何选择优秀的企业
第五节 五力模型：商业模式分析方法
第六节 分红的关键点
第三章 构建符合自己的投资体系
节 彼得·林奇的投资理念
第二节 选择集中还是分散
第三节 左侧买还是右侧买
第四节 我很少买周期企业
第五节 我很少买热点企业
第六节 困境企业能不能买
第七节 回购注销与不注销
第八节 全职投资是否必要
第九节 阅读是投资者必要的技能
第四章 白话读财报
节 财报其实很简单
第二节 白话资产负债表
第三节 白话利润表
第四节 白话现金流量表
第五节 巴菲特认可的指标ROE
第六节 四类现金流量表场景定位的优秀企业
第七节 常见的财报排雷技巧
第八节 白话聊估值
第五章 典型企业价值投资分析逻辑
节 永辉超市：尚未集中的行业能否投资
第二节 东方雨虹：一家企业的价值分析思路
第三节 中国巨石：集中度已高行业的关注点
第四节 三一重工：强周期企业如何观察
第六章 避开投资的陷阱
节 如何应对黑天鹅事件
第二节 在一致看好中寻找机会是否可行
第三节 投资需要规避五大误区，坚守五大原则
第四节 阻挡股市致富的六大心理误区
第七章 是投资也是人生
节 理解时间的意义
第二节 你总说时间还很多，你可以等我
第三节 人生快乐，投资成功只因不与他人比较
第四节 在股市坦然就赢了
第五节 大多投资失败都是因为不够纯粹
第六节 有意义的并不只是结果
第七节 来日不方长
第八节 过怎样的一生
后记：人生如海，祝你有帆有岸
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