作者透过复杂的模型，运用基本假设和逻辑得出有效结论。熟悉该领域的读者将会获得重要的方法工具，将信用评级模型转化为现实生活中的场景，将财务模型转化为现实的投资工具。本书详细研究了Markowitz的均值方差模型和Sharpe 与 Treynor建立的资本资产评价模型（CAPM），并首次全面呈献了用于建立最优证券投资组合的Black-Litterman 模型。

 

通过本书，金融爱好者和个人投资者可以一步步了解一些金融学的基本模型，从时间价值、组合风险、期权定价方法等基本角度了解自己的投资价值、企业的股东权益，以及期权模式在现实世界里的应用，并使用excel工具方便地计算相关数据，指导自己的投资。

诺贝尔经济学奖得主马科维茨力荐的一本金融模型教科书。 本书提供一种创新的、综合的、条理化框架来理解复杂的金融模型，将通常独立阐述的专题整合成综合一体内容，以资本的时间价值和风险价值两大模块展开内容，并第一次地在教材中引入布莱克—利特曼模型；同时，本书注重把金融模型纳入到现实生活的投资、金融以及商业情景中，利用Excel方法，突出“学以致用”的精神。

目 录

第I部分资本的时间价值

第1章引论

A金融理论模型

B公司目标

C首席财务官的角色定位

D财务规划的基本要素

第2章基本单元：利息与股息——基本模型

A利息是货币的价格——时间的消费效用

B公司生产函数——投资、利润与股息

C基本资本市场——债务与参与证书

D资本市场上的主要机构

第3章利率

A名义利率与有效利率

B通货膨胀与实际利率

C基准利率与风险溢价

D利率的期限结构

E利率与股票市场

第4章周期性现金流的估值

A周期性现金流

B固定现金流的未来值

C固定现金流的现值

D永续年金现金流的现值

E可动现金流的现值

F未来现金流估值问题

第5章债券估值基本模型

A收益与风险

B完全市场——金融资产估价

C债券基本模型

D债券类型与通用术语

第6章股票估值基本模型（I）

A假设

B收益模型

C股息模型

D股息模型——实证观点

第7章股票估值基本模型（II）

A假设

B莫迪利亚尼和米勒的现金流模型

C收益、股息及现金流模型 —— 应用

第8章资本预算（I）

A投资于实物资产与新项目

B净现值作为决策准则

C内部收益率作为决策准则

D其他作为准则的决策工具

E.对投资项目排序——最优化方法

第9章资本预算（II）

A税收环境下的净现金流量

B具有不同持续期的项目

C政府干预

 

第II部分资本的风险价值

第10章随机市场的投资决策

A金融理论的统计工具

B随机过程——支付概率平面上的随机占优

C随机过程——平均收益率与风险平面上的随机占优

D在随机市场上做出投资决策

第11章不确定性市场上的个人偏好

A不确定性条件下的效用函数

B支付——效用平面的风险厌恶

C绝对风险厌恶和相对风险厌恶

D平均收益率与风险平面的风险厌恶

E理性决策——是神话吗？

第12章 均值方差模型

A 投资组合估值模型的演进

B 单个金融资产的风险定义

C 持有两种风险资产时的平均收益和方差

D 资产相关性对于投资机会集合的效应

E 构建多个资产的投资组合——投资机会集合

F 构建包含一个无风险资产的市场投资组合

G 马科维茨均值方差模型的总结

第13章 资本资产定价模型

A 将观察的贝塔作为风险测度

B 构建CAPM投资组合

C 对均值方差模型与CAPM的比较

D 投资组合管理——绩效评价

E 实证检验

F 扩展市场模型

习题

第14章 构建实用投资组合——几个资产配置

A 引论

B 利用有限几个资产构建投资组合的问题

C 线性（矩阵）代数的回顾

D 最优投资组合的配置

E 正规化的方差协方差矩阵

F 利用Excel构建投资组合

G 投资机会线

习题

第15章加入主观看法的投资组合

A 引论

B个人观点向量——对预期收益率值的定义

C 统计估计量性质方面的置信水平

D 个人观点向量——预期收益率方差的定义

E 推导联合概率分布的[E(R)]与[]

F 利用Excel加入主观看法。

G 新投资机会方式的总结及结论

第16章 资本结构——怎样使公司价值最大化

A 资本结构对公司价值影响的介绍

B 基本假设与模型

C 避税—莫迪利亚尼和米勒的第一命题

D 莫迪利亚尼和米勒的第一命题——套利

习题

第17章 公司资本的成本

A 公司资本结构中的风险与收益率

B 公司商业风险—经典方法

C 公司资本来源的成本—莫迪利亚尼和米勒第二命题

D 公司商业风险—经典与现代金融理论

E. 资本成本：在不确定性条件下的资本预算

习题

第18章风险交易

A纯风险交易——期货合约

B基于消费的资本资产定价模型

C对冲利率风险和外汇风险

D对冲持有股票风险

习题

第19章期权定价

A 统计工具

B 买入期权定价

C 卖出期权定价

D 期权模型的其他应

E 结构化产品定价

F 实证评论

习题

第20章概括总结、洞察力及未来研究

A 概括总结

B 洞察力

C 未来研究