多市场视角下商业银行风险度量与管理对策研究_罗长青，王帅，喻凌云著_9787513044974

商业银行是金融市场的主体之一，其稳健经营程度关系到金融市场的稳定，而且影响经济的健康发展。在此背景下，本书考虑综合考虑商业银行的运营环境，分别从利率市场、外汇市场、互联网金融市场、资本市场和信贷市场的视角下研究商业银行的风险管理问题。

近年来，商业银行经营环境日益复杂，其面临的风险因素日益增多，如果对利率市场、外汇市场、互联网金融市场、资本市场以及信贷市场上的风险隐患处理不慎，就可能导致商业银行出现财务危机，甚至可能破产。在次债危机爆发后，美国西部银行、明尼苏达州第一诚信银行等一系列银行的倒闭引发了人们对商业银行经营稳健性的担忧，巴塞尔委员会也因此修改了《巴塞尔资本协议II》，加强了对商业银行资本监管和流动性监管，以更好地对商业银行风险进行管理。国内商业银行在次债危机和欧债危机中虽然受到的冲击较小，但是，受产业结构调整、经济发展速度放缓、地方融资平台风险传染、股票市场波动、房地产市场调整等因素的影响，一直处于风险较大的状态。2015年，商业银行不良贷款余额和不良贷款率出现了“双升”，截至2015年第4季度，不良贷款余额达到12744亿元，不良贷款率为167%，较2015年第3季度末上升008个百分点，商业银行经营风险有增大的趋势。

商业银行是金融市场的主体之一，其稳健经营程度关系到金融市场的稳定，而且影响经济的健康发展。在此背景下，本书综合考虑商业银行的运营环境，在多市场视角下研究商业银行的风险管理问题，主要研究内容如下。

(1)第1章对研究背景和意义进行了分析，并对相关文献进行概述和总结，列出了本书的研究思路和主要内容。

(2)在利率市场视角下，第2章探讨了利率变化对商业银行经营风险的影响。在对商业银行利率风险进行理论分析的基础上，基于缺口管理和GARCH-VaR模型对商业银行利率风险进行了度量。实证结果表明当前商业银行面临一定程度的利率风险，在市场利率波动较为频繁的情形下，商业银行不能较好地调整其利率敏感性资产和负债的结构。为有效应对利率风险，商业银行应提高利率风险意识，大力发展中间业务，完善资产负债管理，实施多元化经营以及完善国内金融市场建设。

(3)在外汇市场视角下，第3章讨论了汇率波动对商业银行经营风险的影响。汇率波动已成常态，且幅度有所扩大，商业银行的汇率风险也呈增大的态势，本书运用Copula函数和GARCH-VaR模型对商业银行汇率风险进行了度量。研究结果表明，人民币兑美元汇率的上尾相关系数较小，而下尾相关系数较大，说明商业银行应重点关注极端状态下的汇率风险。同时，GARCH-VaR模型的计算结果表明商业银行单位资产的汇率风险波动较大，在资产持有期内，一单位资产的最高损失超过了005%，商业银行可根据计算出的VaR值提前采取汇率风险管理措施，以降低其潜在损失。

(4)在互联网金融市场视角下，第4章分析了互联网金融市场的发展对商业银行经营风险的影响。近年来，互联网金融蓬勃发展，已成为金融市场不可忽视的重要组成部分，商业银行等传统金融机构受到了互联网金融的冲击，也开始尝试和探索发展互联网金融。本书从理论和实证等角度分析了互联网金融对商业银行经营风险的影响，运用结构方程模型进行了实证研究，发现互联网金融对商业银行信用卡业务有较强的溢出效应，而替代效应却不明显，即当前互联网金融市场并没有显著增加商业银行的经营风险，这可能是因为商业银行在互联网金融的影响下，积极开展了互联网金融业务，对冲了新兴互联网机构抢占金融市场所带来的负面效应。

(5)在资本市场视角下，第5章剖析了资本市场因素对商业银行经营风险的影响。本书从两个方面探讨了资本市场对商业银行经营风险的影响：一方面，讨论了股票市场投资者情绪对商业银行风险承担是否产生影响；另一方面，分析了商业银行股票资产价格的波动风险。实证研究表明，资本市场中的投资者情绪与商业银行风险承担呈正相关关系，即股票市场投资者情绪高涨会提升商业银行风险承担水平，不同时间尺度下的投资者情绪对商业银行风险承担的影响也会有所差异，其中，中期投资者情绪对商业银行风险承担的影响最为显著，而短期或长期的影响则不甚明显。此外，基于GARCH-VaR模型的风险度量结果表明，商业银行资产价格波动也会产生较大的风险。

(6)在信贷市场视角下，第6章研究了商业银行信贷行为对其社会责任风险的影响。以商业银行社会责任风险为研究对象，重点关注商业银行环境保护和促进社会可持续发展的社会责任，以商业银行是否促进低碳经济发展作为其社会责任风险的间接衡量方式。实证研究结果表明商业银行信贷支持对低碳经济的发展起到了一定的积极作用，商业银行较好地履行了社会责任，其社会责任风险相对较低，但是低碳经济发展的内生机制还未形成，这在一定程度上制约了商业银行进一步履行社会责任的能力和意愿。

本书的最后为研究结论。

在研究过程中，我们参考了大量文献，前辈们的研究成果给了我们有益的启示，在此一并表示感谢。在研究过程中，英国卡迪夫大学的卢彦霖、暨南大学的王颖和湖南商学院的陈鑫磊等学生也参加了相关研究工作，作者对他们的工作表示感谢。此外，作者特别感谢知识产权出版社对本书出版所给予的支持和帮助。

本书还存在不足之处乃至疏漏和错误，恳请相关专家和读者批评指正。

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