国有企业融资效率评价及在河北钢铁的实证_丁超都沁军张永礼_9787502476656

　　《国有企业融资效率评价及在河北钢铁的实证》在回顾企业融资理论以及分析河北省国有企业融资基本情况的基础上，从国有企业的资金成本、资金使用效率、财务杠杆和财务风险、资本结构以及公司治理等方面分析比较了国有企业债权融资和权益融资的效率。基于企业风险因素对国有企业决策人的影响，给出了确定特定国有企业资本结构的风险效用模型。同时，结合河北省钢铁企业实例对现阶段国有企业的资金筹措效率进行了定量综合评价，并给出了提高国有企业和河北钢铁企业融资效率的具体建议。
　　《国有企业融资效率评价及在河北钢铁的实证》可作为高等院校工商管理、企业管理、金融工程、技术经济及管理、项目管理等学科本科生、研究生的教学参考书，也可供企业管理和技术经济评价等相关领域人员参考。

　　近年来，随着国有企业改革的不断推进，国有企业的功能定位以及国有企业的管理考核机制成为研究热点问题。2015年，中央政府发布《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》，明确指出要完善国有资产管理体制，以管资本为主推进经营性国有资产集中统一监管，为国有企业的改革发展提供了思路。基于此，研究国有企业的资本构成以及国有企业融资效率成为紧迫问题。
　　国有企业的融资结构是指企业所有的资金来源以及它们之间的比例关系，即企业自有（权益）资金和借入（负债）资金的构成态势，包括所有者权益和负债的比例关系。企业融资结构揭示了财产的产权归属和债务的保证程度，反映了企业融资风险的大小。对于企业来说，融资管理或融资安排决定了企业价值在股东、债权人之间的分配。企业融资效率一般是指企业融资单位成本付_出所实现的收益。本书结合我国国有企业的融资演变过程和融资实践，分析其融资特征，进而研究国有企业融资效率，并结合河北省钢铁企业进行实证分析。
　　全书共分7章，第1章主要介绍了研究背景、研究对象、主要研究内容和概念界定。第2章阐述了国外企业融资研究的理论基础，介绍了西方经济学的经典企业融资理论，主要包括古典企业融资理论、现代企业融资的主要理论、融资理论的最新发展等；综述了我国学术界对于我国企业融资现状的研究成果。第3章介绍了我国国有企业融资现状及国际比较。分析了我国国有企业融资方式的分类、企业融资的影响因素以及我国国有企业具体的融资方式；从我国国有企业融资制度变革入手，分析我国国有企业的融资结构：阐述了发达国家（美国、日本）及发展中国家企业的融资实践；通过国际间融资实践的对比，分析了我国国有企业内源融资低、负债高且以银行贷款为主、股权融资偏好等特征。第4章通过企业权益融资和债权融资效率分析了企业融资效率.从理论上给出影响企业融资效率的分析框架，并从企业融资成本、企业财务杠杆效率、企业财务风险、企业最优资本结构和企业资金使用效率等方面实证分析了我国国有企业的融资效率。第5章从企业融资结构入手，探讨国有企业的治理效率，阐述了西方经济学中企业法人治理效率的相关理论及发达国家企业治理的实践.综述了我国国有企业治理的研究成果；借助相关理论和我国国有企业融资结构，分析讨论了我国国有企业股权融资和债权融资对国有企业的治理效率的影响。第6章对河北钢铁股份公司融资效率进行了实证分析，阐述了世界及我国钢铁产业的发展现状，进而分析了河北省钢铁工业的发展现状：以河钢股份公司发展和企业融资结构为基础，深入分析了河钢股份公司的融资效率。第7章结合河钢股份公司的融资实践，从国有企业融资来源多元化、国有企业股权结构优化、国有企业债权结构优化三方面阐述我国国有企业融资效率优化的对策。
　　本书的写作得到2016年度河北省社会科学发展研究课题“基于融资效率的河北省钢铁企业改革路径及对策研究”（课题编号：201602120201），2016年度河北省社科基金项目“河北省国有企业融资效率评价体系及融资路径优化研究”（项目编号：HB16GL023）以及河北省重点学科技术经济及管理的资助。
　　丁超
　　2017年8月

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