中国寿险资金运用效率研究_朱南军著_9787514179163

　　《中国寿险资金运用效率研究》主要通过对中国经济社会环境的研究，分析了人口老龄化、经济新常态与大资管时代等因素对中国寿险资金运用效率的影响。同时梳理归纳中国保险资金运用渠道的历史变革，进而运用DEA方法对中国寿险资金运用效率的影响因素进行实证分析，并对中国寿险公司的投资连结保险账户的资金运用绩效进行了评价。最后在借鉴国际保险资金运用效率与风险管理的基础上，提出针对中国寿险资金有效运用的研究结论与政策建议。

　　中国保险公司的资金运用效率一直是金融保险领域值得关注的问题，最近几年保险公司的举牌热潮也是发轫于经济新常态与低利率环境中对保险资金运用效率的疑惑与反思。提升保险资金运用效率具有两方面的意义，其一是保险资金运用效率的提升意味着保险资金投资收益率的提升，有利于保险产品价格的进一步降低，让保险业更好地发挥社会保障功能，造福社会大众；其二，保险行业作为最重要的机构投资者与主要的社会资金提供者，其投资收益率的改善，也是提升整个金融市场运行效率，优化整个社会资源配置的重要方面。因此，在中国当前的经济社会环境中，研究中国保险资金尤其是寿险资金的运用效率问题具有十分重要的现实意义。
　　本书主要通过对中国经济社会环境的研究，分析中国保险资金尤其是寿险资金运用效率影响因素，同时梳理归纳中国保险资金运用渠道的历史变革，进而对中国寿险资金运用效率进行实证分析与评价。在借鉴国际寿险资金运用效率与风险管理的基础上，提出针对中国寿险资金有效运用的研究结论与政策建议。本书研究的范围与主要内容如下。
　　第1章主要运用文献研究、定性分析等研究方法，探讨了目前中国寿险资金运用面临的经济与社会环境，并提出了相应的提高寿险资金运用效率的策略。研究结果表明，中国经济进入新常态，总体经济增速从高速增长转变为中高速增长，同时需求结构、城乡结构以及产业结构都产生较大变动；中国社会老龄化程度加深，并且一直到21世纪末老龄化趋势不可逆转，使得养老产业与医疗产业迅速兴起；中国的资管行业进入了大资管时代，居民财富的增长与政策红利的释放使得包括保险资管在内的各大资管主体进入充满竞争、创新与混业经营的发展环境当中。对于寿险资金运用者来说，一方面要抓住中国经济与社会环境变动中的机遇，在经济新常态下紧跟政策导向，支持实体经济发展；面对人口老龄化则应利用寿险资金具有的长期性、稳定性等优势，积极进行养老产业与医疗产业的投资；面对大资管背景，则应加强自身建设，提高创新能力。另一方面也要沉着应对挑战，扬长避短，切实提高寿险资金运用的效率。
　　第2章重点分析我国寿险公司的资金运用渠道。中国寿险公司的可运用资金规模正在不断扩大，可利用的投资工具也在逐渐增加，这对于寿险公司而言，既是机遇，也是挑战。本章首先梳理了中国寿险资金投资渠道放开的历史，分析了现阶段中国保险资金的来源和运用结构。其次以寿险业资产负债管理理论为基础，分析了投资型保险对中国寿险资金运用渠道带来的影响。本章采取计量方法，度量了寿险公司资金来源，即投资型寿险的保费收入占比和保险公司保费收入增长率之间的相关关系，得出了保险公司投资型保险占比和公司规模扩张速度间存在正相关关系的结论。可以发现，在中国寿险行业中，许多小型保险公司通过经营投资型保险迅速做大保费收入和总体资产规模，这也促使寿险公司采取了相对更为多样的资金运用方法，例如举牌上市公司等。

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